公司特质信息、R2 与异常收益

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外文摘要：在CAPM 回归中，低R2 的公司的价格是否更有效的反应了公司的特质信息在学术界始终存在争论。在R2 与公司特征变量的横截面检验基础之上，我们通过一个零成本投资组合考察了两个竞争性的理论。结果发现，1) R2 与公司信息环境有显著关系，而且对于市场信息反应不够有效的公司，R2 会更低；2) 低R2 股票组合短期的异常收益有更明显的时间序列可预测性和横截面风险，这说明在我国股市，低R2 代表了资产价格中更大的噪音成分。

外文关键词：

R2异常收益波动方差比检验

作者：

M.Abdul-Haleem、Kwan F.Cheung、Justin C.I.Chuang

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作者单位：

Department of Electrical and Electronic Engineering The Hong Kong University of Science and Technology Clear Water Bay,Kowloon,Hong Kong.

会议地点：

西安(CN)

会议母体文献：

2006年中国国际金融年会

页码：

1-14

出版时间：

2006