分析师与股票价格同步性的实证研究

李春涛 ¹张璇 ²吴玉督³

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作者信息

1. 中央财经大学中国金融发展研究院
2. 中国人民大学统计学院
3. 北京交通大学经济管理学院
折叠

摘要

本文利用中国A股市场2004～2007年上市公司的面板数据，通过分析股票价格和市场指数同步性与跟踪分析师人数的关系，在通过工具变量法和固定效应控制了内生性基础上，发现股票收益同步性与分析师人数之间呈显著的正相关关系。这一结果说明我国股票分析师提供的信息主要是泛市场的而不是公司的基本面信息。该研究表明，我国证券市场尚处于发展的初期阶段，证券市场的发展，有赖于分析师行为的进一步规范和制度的进一步完善。

关键词

金融市场/股票价格/市场信息/证券分析

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主办单位

对外经贸大学

会议名称

第五届中国金融学年会

会议时间

2008-10-25

会议地点

北京

会议母体文献

第五届中国金融学年会论文集

页码

1-21

出版时间

2008

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