摘要
本文首先从我国特殊的金融体制安排出发，归纳了我国的货币政策工具和目标体系。然后分别以“中介目标-最终目标”与“操作目标-中介目标”为基础构建两组VAR模型，通过格兰杰因果检验、预测误差方差分解以及脉冲响应分析，量化比较各种政策工具、目标的作用效果，以识别治理通货膨胀的有效货币政策操作方式。研究发现：M1是影响通货膨胀最有效的中介目标；而金融机构信贷计划又是影响M1的最有效操作目标。因此，治理通货膨胀的有效货币政策操作方式是：中央银行采用以信贷政策为主、其他政策工具为辅的政策组合来控制M1，以最终治理通货膨胀。论文最后论述了信贷规模控制制度下的货币创造与货币供给机制，对实证结论进行了解释。
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