摘要
本文从理论与实证的宏观角度分析了20世纪90年代以来日本货币政策效力。 在考察20世纪90年代以来日本银行一系列货币政策演变的基础上，从宏观的角度对同本货币政策的效力进行了理论与实证的详细分析。在理论分析中，运用了IS-LM模型，根据对日本相关数据整理的结果，计算出投资和货币需求各自利率弹性的大小，判断IS曲线和LM曲线的走向和斜率，勾勒出符合日本实际的IS-LM模型。通过比较分析的方法，发现日本的IS-LM模型与传统的西方宏观经济理论中的IS-LM模型存在差异，即日本的IS-LM模型发生了变形，证明了日本货币政策的失效。在实证分析中，以利率与货币供应量为切入点分析利率、货币供应量对消费、投资、进出口及GDP的影响，结果发现日本的货币政策传导机制在以上的几个方面均受到阻碍，货币政策收效甚微。
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