摘要
随着我国住房制度改革的逐步深入和国民经济的不断增长,房地产业迅速发展壮大,成长为国民经济的支柱产业。房地产业是区域性很强的行业,随着我国房地产市场的不断成熟,区域壁垒逐渐打破,各地区房地产开发的准入“门槛”逐渐降低,越来越多的大型房地产企业开始实施跨区域发展战略。但是,这些企业的绩效表现差异较大。理论界对于房地产企业跨区域发展与企业绩效关系的研究非常少,因此有必要深入研究这一问题。 本文在以往学者研究的基础上,结合我国房地产企业跨区域发展的实践背景,构建了房地产企业跨区域发展对企业绩效影响的分析模型,首次同时从企业跨区域发展速度、跨区域发展范围和跨区域发展程度这3个维度来刻画房地产企业的跨区域发展,并采用沪深两市的房地产上市企业从2006-2009年的面板数据进行了实证研究。研究结论主要有3方面: (1)房地产企业跨区域发展的速度与企业绩效呈倒U型的曲线关系,即当房地产企业跨区域发展速度保持在合适的水平时,企业的盈利能力随着跨区域发展速度的加快而呈上升趋势；但当企业的跨区域发展速度持续加快到一定程度时,企业的盈利能力反而会下降。 (2)房地产企业跨区域发展的程度与企业绩效呈倒U型的曲线关系,也就是说,适度的跨区域发展程度可以提高企业的盈利能力,但当房地产企业的战线过度分散在一线、二线和三线城市时,企业的盈利能力反而会下降。 (3)房地产企业跨区域发展的范围对企业绩效的影响并不是特别明确。随着企业跨区域发展范围的增加,企业的净资产收益率呈先降低后增加的趋势；而企业的总资产报酬率则随着跨区域发展范围的增加呈先上升后下降的趋势。 对于房地产企业跨区域发展与企业绩效关系的实证研究,在国内外还很少见,本文的研究在一定意义上具有探索性,研究的结论可以给正在或者想要跨区域发展的企业提供一定的借鉴和参考。
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