摘要
汽车制造业作为我国国民经济发展的支柱产业之一，其投资规模和投资效率问题至关重要。最近几年，汽车制造企业普遍存在投资上升趋势，是什么原因造成了这种投资状况？企业投资行为的影响因素有哪些？各企业是根据自身的实际情况做出投资决策，还是存在行业内部效率偏低行为？这种低效率行为是过度投资还是投资不足？应该如何规避这种低效率行为而使汽车制造企业的投资趋于理性化？这些正是本文要解决的问题。 本文共分为五个部分，绪论部分主要介绍了本文的研究背景、研究意义，概括总结国内外学者的主要研究观点，提出研究思路和方法。第二部分为理论研究和现状描述部分，首先界定了投资的相关概念，其次阐述了投资行为和投资效率相关的四个理论基础——委托代理理论、信息不对称理论和资本结构理论和公司治理理论。第三部分介绍了汽车行业的整体概况、发展环境和投资现状，在宏观上了解汽车行业可能存在的优势及问题，从而可以大概的判断汽车行业可能存在过度投资的行为。第四部分是选取2007-2012年汽车行业的408家上市公司作为研究样本，通过实证的方式分析得出了影响汽车行业投资行为的因素，并判断该行业的投资效率。第五部分通过规范研究和实证研究，提出为了有效规避汽车制造企业的非效率投资行为，应采取优化公司股权结构、完善独立董事制度、规范管理者行为、完善高管激励制度、投资决策民主化等对策建议，以期有效规避汽车制造企业投资的非效率行为，推动投资的理性化和效率化发展。
NETL