摘要
我国从1978年开始进入从计划经济向市场经济的转型期，但是政企关系并没有如理论预期一样,从原来的政府控制企业所有生产经营决策过渡到市场调节为主、政府适当干预的情况。事实上，由于市场机制对资源的有效配置依赖于法律体系的有效约束，而完善与成熟的法律环境又难以在短时间之内实现，所以直至今日，政府部门仍然主导着经济政策的制定和执行，政治关联成为了一系列替代机制之一。然而企业在政治市场占据优势依靠“支持之手”攫取经济利益的同时，政府的“掠夺之手”也同样可能给企业带来政策性负担。本文从劳动雇佣的角度以2007-2012年期间我国沪深两市主板上市公司作为样本，在分析政治关联对冗余雇员和企业价值影响的同时，也探讨了政治关联对企业薪酬水平的影响以及企业缓解冗员压力的主要途径，最后检验了不同市场化水平下政治关联对企业价值影响的差异。研究结果表明，政治关联会增加企业的冗余雇员,在损害国有企业价值的同时却提高了民营企业价值；与降低高管薪酬水平的方式相比，企业更倾向通过降低普通员工的工资水平来缓解冗余雇员带来的压力；“掠夺之手”在低市场化水平下影响更为显著。
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