摘要
在医药行业兼并重组越来越多，市场集中度不断提高的背景下，企业价值评估在兼并重组定价中的地位和作用不断提升，市场法作为企业价值评估的三种基本方法之一，但其在应用中也面临很多问题，通过最近几年市场法应用现状总结并揭示背后的原因，其中关键要解决的技术问题是可比公司的选择以及价值比率的选择与确定等问题。 本文针对上述问题进行了较为全面的阐述和分析,通过实证研究和规范分析结合的办法尝试更好的解决办法。在可比公司选择上充分考虑企业所在的行业、规模、财务状况等一般因素,同时也要考虑所在行业比较特殊的价值驱动因素等，体现出行业特征，本文通过增加反映行业特征的价值指标,使可比指标体系更加丰富完善，通过选择58家上市公司作为样本企业，利用其可比指标体系的两年数据进行主成分分析，建立综合评价模型，选择得分最为接近的上市公司作为可比公司，避免在可比公司选择上面的主观随意性。在价值比率的选取上结合被评估企业的所在行业背景，通过相关分析和回归分析选择价值比率,选择了相对更加适用于被评估企业EV/EBITDA价值比率，旨在从整体综合考虑被评估企业的价值。最后计算可比企业的企业价值及其价值比率确定目标公司的价值比率，全文通过比较严谨的过程得出评估对象的企业价值并通过了验证。
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