摘要
随着中国经济的快速发展，越来越多的企业进行了外贸业务，对于具有外汇收入的企业，汇率的波动极大影响了外贸企业的资产、负债、收入、利润等，特别是具有出境旅游业务的旅游行业，汇率对企业利润的影响更大。与此同时，国际市场上中美贸易摩擦纷争不断，由于美国总统特朗普当政，提出对中国加征关税，增加了中国的税收压力，一些中国的企业难以有效预测和估计外汇市场变化，加之不注重外汇的避险，造成了重大的外汇损失;一些企业在使用外汇套期保值工具规避外汇风险时，由于方法问题，没有达到应有的效果，中国旅游公司普遍遭受较大的外汇损失。因此，研究外汇的套期保值问题，就具有十分重要的意义。 本文以规范研究方法，通过对凯撒旅游在外汇风险管理中套期保值案例的分析，使人们更深刻地认识汇率波动对外汇市场的影响。为了有效的规避外汇市场风险，凯撒旅游于2016、2017、2018连续开展了3年的外汇套期保值业务。2017美元人民币中间价波动下降，凯撒旅游外汇套期保值项目从2016年的盈利转变为亏损，套期保值面临着严重的问题。研究发现，凯撒旅游公司外汇风险管理主要存在三点问题，包括外汇风险预警措施不完善、套期保值投入资金不足以完全覆盖外汇风险敞口、套期保值工具的运用不足以有效的对冲外汇风险。根据凯撒旅游公司外汇风险管理出现的问题，可以针对上市公司提升外汇套期保值绩效提出相应的对策建议，通过采用多种方法降低外汇风险敞口、规避单向汇率波动损失、建立健全企业套保工具规章制度等方式有效的规避外汇风险。研究表明，凯撒旅游在套期保值业务过程中，有一定的效果，但在外汇业务风险的规避方面，还需做进一步的工作。
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