摘要
近年来，永续债在我国经历了高速发展，兼具债券和股权融资双重属性的优势，使其成为各企业融资的新选择。永续债的会计属性判断会对企业的账务处理方式、利息及税务方面产生影响，同时也会形成不同的财务效果，因此，对永续债的会计和财务影响研究具有极大的理论和现实意义。 在此背景下，本文对永续债的会计与财务影响展开研究。全文分为两部分，第一部分为相关理论研究，通过对金融工具准则的分析，可知在判断永续债的经济实质时，应结合相关准则与合同具体发行条款确定其属性，而不能仅以其法律形式加以判断。对永续债财务影响的理论研究中主要涉及了对企业资本结构的影响及融资成本和风险几个方面。在对理论进行探讨的过程中凸显了以下问题：准则规定金融工具的判断依据主要是发行人对债券赎回权以及利息支付的自主决策能力，但未考虑赎回可能性及存续期限的影响；对其税务影响的研究突出了现在永续债税务处理中的矛盾；永续债还可能给发行企业带来一定的融资风险。 在案例研究部分，本文将大唐新能源作为案例研究对象，对其2014年12月10日发行的20亿元永续债进行分析。这一部分的分析涉及会计确认与披露和财务影响研究两个方面。会计确认与披露部分主要对大唐新能源的永续债发行情况及主要条款进行分析，分析公司会计处理的合理性，结合公司报表内容，对其利息及税务处理情况进行披露，本文认为公司利息与税务处理都符合相关要求；财务影响方面采用对比分析法，对大唐新能源发行永续债前后公司主要财务指标进行分析，采用假设法对比不同方式下的融资效果，分析永续债的融资及优劣势。通过案例研究，本文认为大唐新能源发行永续债能够改善企业的资产负债结构，降低负债水平，提高企业偿债能力，同时永续债在降低企业财务杠杆、保护股东权益等方面具有积极作用，但由于其利息计入利润分配，无法产生税盾效应，因此企业在进行融资时，应综合考虑多种因素，选择最优融资方式。 最后，根据理论与案例部分的研究结果，本文针对相关法律法规及发行企业提出了建议：相关部门应完善永续债的会计确认与税法规定；企业选择永续债融资时应综合考虑成本、风险、企业资本现状及还款能力等多种因素。
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