摘要
经营环境的变化对我国企业尤其是需要披露重要信息的上市公司提出了更多的要求，面对各种不确定性，企业必须不断加强对风险的控制意识。由于各种风险的综合作用最终大都反映在财务信息上，财务风险的控制和管理，成为众多学者和管理者研究和关注的重点。传统的财务风险研究涉及财务困境、破产风险、现金流、筹资与投资、公司治理等各个方面，既有规范研究，也有实证研究，但我国尚未形成系统的财务结构弹性研究体系，从财务结构弹性的角度对财务风险进行研究的学者还比较少，管理者对财务结构的弹性安排也不够重视，所以本文在各学者研究成果的基础上，以柔性理论和不确定性理论为基础，从财务结构弹性的角度出发，采用实证研究的方法，探究财务结构弹性如何对财务风险产生影响，对进一步认识和解决财务风险问题有一定的理论意义和实践价值。 本文在学习总结国内外学者研究文献的基础上，结合我国公司财务系统面临现状，以深市A股制造业314家上市公司2008-2010年间的经验数据为研究样本，用Z-score模型将财务风险量化作为因变量，从资产结构弹性和资本结构弹性两方面，选取具有代表性的弹性资产和弹性资本，建立财务结构弹性指标体系，包括货币资金/总资产、交易性金融资产/总资产、临时性短期筹资/总资本和可转换债券/总资本四个自变量，采用混合面板回归的方法，进行实证检验分析。最后，根据我们的实证检验结果，本文提出合理安排弹性资产、拓宽弹性资本筹资渠道、建立财务结构弹性的动态监管机制和提升公司抵抗财务风险的潜在能力的政策建议。
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