摘要
现如今，伴随着我国资本市场各项机制的日益完善，实体企业的竞争日益激烈，实业平均利润率往往低于金融业平均利润率。在追求营业利润的动机之下，一些实体型非金融企业逐步地放弃了着力发展其自身实体主营业务，将大量的资金投入到金融行业和房地产行业以追求高额经济收益，部分实体型企业存在过度金融化倾向。以我国目前国内的实际情况来看，非金融企业过多地参与金融市场活动对于企业自身而言会使得其资产结构变得不合理，更严重的情况是会给其他与企业相关的利益相关者带来一系列的影响。金融化挤出实业发展会体现在企业业务量受到相应的减少或者增长缓慢，企业员工收入水平因此难以增长或降低，甚至于若是企业考虑进一步压缩成本的情况下，员工会面临失业危机。其次，企业离开自身实业进行过度金融投资，挤出实体投资特别是创新投入时，会造成企业的技术水平及生产条件停滞不前，这往往会带来企业在环境保护以及成本控制方面的问题。 可以看出，在经济高速发展的背后是与社会健康发展的严重脱节，两者之间的矛盾也逐渐加深。从2018年长春长生问题疫苗事件，以及近几年的环境污染等问题都可以反映出我国非金融企业在过度地追求实现经济利润的同时，忽略了顾及社会层面的利益相关者的利益，没有切实地去承担企业社会责任。而目前实体企业追求经济效益的越来越普遍的做法是参与金融投资，非金融企业金融化已经成为了一种值得关注及思考的现象。虽然近几年来社会公众和政府已经意识到企业社会责任的重要性，但在这方面对于企业具体的监管和控制依然有待于加强。因此，本文在非金融企业金融化程度日渐加深而企业社会责任承担水平存在不足的情况下，将二者联系在一起，通过理论分析和实证分析研究金融化行为对社会责任的影响。在此基础上，本文从企业及国家政府角度提出相应的政策性建议，旨在能够促进我国社会与经济的良好健康发展。 本文主要从利益相关者角度出发，理论分析非金融企业金融化对企业社会责任的影响机理，并以A股上市非金融企业作为研究对象，根据面板数据的特征选用固定效应模型，实证检验金融化对企业社会责任承担的直接影响及间接影响。具体的章节安排如下:第一章，绪论部分，介绍本文的研究背景与研究问题、研究意义、研究思路与技术路线，并指出本文的创新点及需要进一步研究改进之处。第二章，文献综述部分，回顾梳理国外以及国内学者对金融化、非金融企业金融化、企业社会责任以及非金融企业金融化与社会责任两者之间关系等方面的相关研究。第三章，相关概念界定与理论分析部分。本文从理论角度上进一步阐述非金融企业金融化对企业社会责任承担的影响，具体地首先从对各个主体的直接影响进行分析，在此基础上，进一步分析其间接传导机制，并作出本文的研究假设。第四章，实证研究部分。为了减少内生性问题的影响，本文选取了固定效应模型来研究我国非金融企业金融化对企业社会责任承担的直接影响，为了保证实证结果的可靠性，本文加入了稳健性检验。在此基础上，本文对企业异质性的影响以及间接传导机制进行了进一步的实证分析。第五章，结论与政策建议部分，本文认为政府应该逐步推进金融业改革，使金融发展能更好的为实体经济服务，从而促进非金融企业“脱虚向实”的转变;同时对于企业自身来说要更加注重制定合理的长期战略，注重打造核心竞争力，增强企业自觉履行社会责任意识以促进其长久稳健发展。
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