摘要
近年来，互联网消费金融在我国呈指数型增长，然而企业自身的资金实力无法支撑其快速发展，同时该类企业融资渠道少且成本高。资产证券化的出现使得互联网消费金融企业解决了融资难融资贵的问题，并且盘活了企业流动性较差的资产。目前，以电商平台为代表的互联网消费金融主体实行的资产证券化已经成为我国资产证券化市场不可缺少的一部分。但是，由于互联网消费金融资产证券化的发展时间较短，在产品设计及制度等方面依然存在许多不足。所以，本文以实际案例为研究对象，对我国互联网消费金融资产证券化的运行进行深入分析，有利于互联网消费金融资产证券化进一步发展。 本文以目前发行规模最大的浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司旗下的重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的蚂蚁花呗第四十九期消费授信融资资产支持专项计划作为分析对象，先梳理了互联网消费金融资产证券化的相关理论。然后介绍了蚂蚁花呗资产支持专项计划案例，主要包括专项计划的背景、相关政策、相关参与方、运作流程及资产支持证券结构。并且深入分析了该案例，主要包括专项计划的基础资产、信用增级措施、相关风险、产品定价及现存问题的分析。最后针对专项计划存在的问题，提出完善我国互联网消费金融资产证券化的对策建议，即：引入区块链技术、降低投资者标准、建立统一交易平台、拓展信用增级措施、完善信用评级体系及完善信息披露机制，以期对我国互联网消费金融资产证券化的发展有一定的借鉴意义。
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