摘要
由于2014年以来政府对国内并购政策的持续推进，文化传媒行业逐渐掀起了一股并购热潮。顺应国内传媒影视行业的大环境发展趋势，各大文化传媒企业也早已进入快速扩张的黄金时期，其发展和延续的方式主要通过传媒行业特有的明星驱动IP商业模式。由于被并购方的信息不对称因素以及个别无形资产难以估值等特性，传媒影视行业常常通过“高估值+高业绩承诺”的方式来获取扩张资本，这也是为什么传媒企业频现高溢价并购的原因，但高溢价并购行为的背后埋藏着巨大的商誉减值风险和隐患，是传媒影视行业发生泡沫经济强有力的催化剂。根据现行会计准则出台的相关规定，“企业在非同一控制下实现的并购，购买方对合并成本大于合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉”。也就说明了一种现象，那就是一旦企业发生了高溢价并购行为，财务报表里必然产生巨额的商誉，而商誉形成加速了巨额商誉减值现象的发生，巨额商誉减值现象不仅会造成企业利润的急剧下降，还会对广大投资者带来不容小觑的负面影响，这也变相凸显出了本次商誉减值问题案例研究的价值与意义。 本文试图以企业合并后的商誉以及商誉减值问题作为案例的出发点，将文章切割成六个部分去剖析企业商誉减值相关问题，首先，第一部分为绪论，整体阐述本案例的研究背景以及本文的研究意义；接着，第二部分是关于商誉以及企业并购相关的文献综述及理论基础部分，完整全面地将企业相关并购及商誉的形成问题、商誉减值的原因、后续经济后果影响以及商誉减值风险防范措施进行整体梳理，从而提出以本案例角度出发构建的理论基础；第三部分从传媒行业以及下属影视行业出发，对其背景、并购情况、商誉以及商誉减值状况进行统计梳理；第四部分对华谊兄弟并购东阳美拉“明星”公司进行案例剖析，首先对并购双方的背景进行全面介绍，并阐述华谊兄弟并购东阳美拉公司的整体过程以及被并购方履行业绩承诺的情况、总结华谊兄弟公司商誉减值形成的原因，最后利用各项财务指标对华谊兄弟商誉减值造成的经济后果进行分析；第五部分通过原因以及经济后果的分析提出针对传媒行业的切实可行的商誉减值相关风险防范措施；最后第六部分对本文进行总结梳理，从而得出本文的结论以及思考不完善的不足之处。 本文主要运用的研究方法：财务分析法、案例研究法以及文献研究法，结合学者们提供的相关文献以及理论基础，对本案例公司高溢价并购以及商誉减值后续造成的经济后果进行分析整理，本文选择华谊兄弟并购东阳美拉“明星”公司作为案例研究对象，分析得出以下结论： 1、对商誉估值方法的选择、可能存在的关联方交易、传媒行业整体大环境低迷、企业盈余管理因素考虑以及高业绩承诺兑现失败是此次巨额商誉减值的主要形成原因； 2、巨额商誉减值背后所带来的是严重的经济后果，具体表现在对股价方面的影响以及对公司业绩方面的影响； 3、由于传媒行业“轻资产”特性的原因，目标案例公司缺乏建立商誉减值风险防范措施的意识，対减值风险的预防意识不到位。因此，从宏观监管层面到整体评估机构层面以及微观企业自身层面上制定一系列的商誉减值风险防范措施。 最后，本文针对上述问题进行总结并提出建议。
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