摘要
重资产行业是经济发展的支柱部分，自身占用资金量较大，一般产值相对较大，但同时重资产行业利润率也相对较小，对金融支持的敏感性更高。熊猫绿能是我国光伏发电行业的领跑者，其业务本身具有典型的重资产特征，同时发电业务属于资本密集型业务。光伏发电行业是典型的重资产行业尤其有特殊性，投资回收期特别长，特别是光伏发电设备抵押水平低使得光伏发电投资公司融资较为困难，而其他融资渠道又会考虑光伏发电行业的成长性和风险性，投资介入较少，所以光伏发电企业融资情况不容乐观。熊猫绿能不断探索各类融资方式以增强获取资金能力并减少融资的成本支持，但是随着企业项目的扩展、行业政策的变化，熊猫绿能外部融资环境逐步发生变化，需要建立一个更为科学的融资风险分析机制，系统全面的分析融资问题并解决融资难题。 本文基于此，以熊猫绿能为例分析重资产模式下熊猫绿能融资风险状况及应对措施，本文系统分析熊猫绿能融资风险方面存在的问题及原因，借助数学分析模型方法建立熊猫绿能的融资风险分析模型并提出相应的对策。本文站在企业视角，选取熊猫绿能这种类型的新能源重资产企业作为基础案例样本，新能源企业作为重资产企业的典型，现有的研究却比较少，所以本文有别于分析其他传统的企业融资风险研究，将更注重企业融资风险的分析，更多是从定性的角度去分析，本文则是分析重资产模式下熊猫绿能融资风险情况，将重资产行业与融资风险纳入到一个研究框架。同时采用特色指标的选取，通过信用风险、完工风险、市场风险、金融风险、政策风险五个维度及其二级指标的分析，选取熊猫绿能作为基础案例样本，通过系统的理论梳理、现状分析得到相关的问题结论，引入AHP-FCE来对问题进行定量化分析，丰富了该领域的案例研究。
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