摘要
美国学者米歇尔·渥克于2013年1月提出的“灰犀牛”一词将危机意识又一次带入大众的视线，她所提到的美国次贷危机再次引起了学术界的关注。马克思在分析资本主义的生产方式时指出经济危机形成的本质是生产过剩。随着金融的不断创新发展衍生出了很多新的特征，这要求我们依据马克思的观点就具体问题来进行具体的深入挖掘与研究，同时也要求我们对传统理论与方法进行突破创新，这也是对当前现实所提出的新的挑战和研究课题。 本文基于马克思主义政治经济学的视角，分析了美国次贷危机的形成过程及原因分析。首先，本文以马克思主义的经济周期理论与积累的社会结构理论、虚拟资本理论及金融危机理论作为理论基础;其次，本文在分析美国次贷危机的形成与演进中，阐述了危机在信贷市场、资本市场以及实体经济之间存在的传关系，对次贷危机的萌生到爆发的过程进行了详细分析，利用马克思主义经济学理论来分析次贷危机新的特征:再次，根据上述理论基础及传导机制分析，本文从一般到个别的分析方法分析了危机形成的六大因素，即美国的经济周期、宏观利率调控、虚拟经济泡沫、风险传导机制、金融监管体系及资本主义的基本矛盾。此外，本文还通过实证分析来探析次贷危机形成的原因，并从宏观层面选取了关键性变量来建立结构向量自回归模型（SVAR）进行分析;最后，通过上述的理论和实证分析，本文对次贷危机的形成得出了结果并进行相关阐述。 综上所述，本文在研究次贷危机的传导过程中，对其中产生的创新金融工具及其所扮演的角色进行了详细分析，并以马克思主义的相关经济理论作为理论基础，指出危机的产生及迅速爆发的根源不仅仅在于金融创新，次贷危机实质上是生产过剩，是在美国的经济周期性和自由化市场背景下引发的危机，其根源仍是围绕危机周期展开的长期生产过剩导致的结果。
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