摘要
随着生育率的下降和人均寿命的延长，已有越来越多的国家面临着人口老龄化的问题。而中国作为世界第一人口大国，老年人口规模和比重也在不断上升，已完全步入到一个老龄化社会。我国的人口老龄化对经济增长的影响也已成为各学者的研究重点，但是由于在实证研究中存在比较复杂的内生性问题，人口老龄化对经济增长的影响一直难以准确估计。 本文对中国人口老龄化的经济效应进行了分析并提供了新的实证证据。为了控制研究中可能存在的内生性问题和不可观测的共同冲击的影响，本文采用交互效应面板数据模型以及工具变量，选取了我国1990-2015年的30个省和地区的面板数据，以此估计了我国人口老龄化变动对经济增长率的影响。结果表明，65岁以上人口比例每增加10%，人均GDP增长率降低约2%。进一步地，本文发现人口老龄化是通过影响劳动市场来影响经济增长的，在将人口老龄化效应进一步分解为对劳动参与率和劳动生产率的影响时，结果表明经济增长的降低一半是源自于劳动参与率增长的放缓，而其它的则可能是由于劳动生产率增长的减缓。另外，在针对各个时段的研究中发现，2000年以后，人口老龄化对GDP增长的负面影响更加显著，不同时期老龄化对劳动力比例和劳动生产率的总影响分别呈现出不同的模式。 总之，人口老龄化对中国经济增长有相当大的负面影响。随着人口老龄化趋势的加速，中国的人口红利对GDP增长的贡献可能不再像以前那样巨大，如果我们不能做出适当的反应，未来几十年的经济发展可能会放缓。
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