摘要
我国2006年新会计准则对企业研发支出采取有条件资本化的会计处理方式，将研发活动分为研究阶段和开发阶段，研究阶段的支出计入当期费用，开发阶段满足一定条件的支出予以资本化处理。研发支出的有条件资本化处理方式兼具谨慎性和相关性，但也为企业的盈余管理提供了机会。本文探究了新会计准则实施后研发支出资本化的价值相关性，且基于盈余管理动机视角，研究了盈余管理对此关系的影响。 采用理论分析与实证检验相结合的研究方法，梳理了研发支出资本化、企业价值、盈余管理相关的理论与文献，实证分析了2009-2016年我国制造业及信息技术行业A股上市公司数据。在实证检验时，基于盈余管理动机，将样本分为高盈余管理动机组与低盈余管理动机组，对比检验了研发支出资本化的价值相关性，及盈余管理对其价值作用的影响。 研究发现：总体上，研发支出资本化程度对企业价值的提升有促进作用。真实的资本化研发支出能向外界传递好的信号，为企业创造价值，且此价值效应具有滞后性。若研发支出资本化程度基于一定的盈余管理动机被故意调高了，则在短期内，盈余管理可能会加强其价值相关性；长期看，虚高的研发支出资本化程度逐渐受到外界质疑，在未来无法给企业带来经济利益流入，最终削弱了其价值作用。
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