摘要
在国家大力推进混合所有制改革的背景下，钢铁行业是实施混改的重点行业之一。中央推动混改以来，在企业破产重整中实施混合所有制改革成为提升重整效率的重要手段。作为国有企业的重庆钢铁，通过引入战略投资者、债转股、员工持股等混改手段，降低企业财务风险并完善公司治理机制，成功实施破产重整，并被评为全国法院十大破产典型案例。因此本文选择重庆钢铁破产重整分析其实施混改对重整效率的影响，以期能为其他重整企业提供宝贵经验。 本文基于现有理论基础，分析在钢铁行业普遍存在产能过剩，且行业原材料价格上升，产品需求下降的压力下，加上自身经营不善，重庆钢铁陷入经营、融资、技术困境，导致重庆钢铁连续亏损，资不抵债。因此本次重庆钢铁破产重整旨在解决巨额债务，资金周转问题，持续经营问题。分析发现混合所有制改革通过改善企业资本结构，降低重整时的融资资本成本，降低企业的财务风险，从而提升重整效率；通过引入战略投资者和员工智力资本，改善企业控制权配置，构建企业激励机制来提升重钢的公司治理效率，另外，战略投资者为重钢制定了企业战略计划，确定企业发展方向，改善企业重整后的经营效率。最后，从市场反应、重整成本、重整经济后果、利益相关者权益保障几个角度综合评价此次破产重整的整体效率，说明重庆钢铁本次重整高效且高质。研究得出，重庆钢铁在重整中成功实施混合所有制改革，通过解决自身财务困境，改善公司治理，才得以成功的完成本次破产重整。最后，针对本次破产重整中的几点不足提出建议：应当保证市场化剥离不良资产，完善债权人退出机制。本文首次对上市公司破产重整的全过程进行详细的效率研究，并分析混合所有制改革对破产重整效率的影响，丰富了有关重整手段选择对重整效率影响的研究，以期为钢铁行业面临相同困境的企业提供经验。
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