摘要
深化国有企业改革，推动混合所有制经济发展，培育具有国际竞争力的国企是是党的十九大提出的一项重要任务，2020年度的政府报告再度重提要看到国企改革效果，并制定了三年行动。而如何顺利推行混合所有制改革并实现升级转型是当下研究的热门领域。员工持股计划作为推动国企混改的关键突破口，对改善股权结构，完善治理体系、以及提升国企创新能力和经营绩效十分关键。因此，文章采用案例研究的方法，以中国电器院为研究对象，主要系统研究和分析了中国电器院员工持股计划的动因，实施路径和具体的激励效果，为我国其他类似国有科技型企业通过员工持股计划实现混改，提升各项能力提供些许参考和决策借鉴。 文章首先界定了混合所有制改革、员工持股计划、完全竞争性国有企业的概念，以委托代理理论、人力资本理论、激励理论和创新理论作为理论基础，分析了国企混改背景下实施员工持股计划的作用路径，并构建了中介路径指标，财务绩效和综合绩效评价指标体系。其次，以中国电器院实施员工持股计划为例，对案例企业的经营业务、发展状况和实施背景及流程进行介绍。再次，从提升生产效率，经营效率和创新能力三方面分析了实施员工持股计划影响财务绩效和综合绩效的作用路径。最后，用财务绩效评价和熵值法综合评价对中国电器院实施员工持股计划的效果进行评价。 通过对中国电器院实施员工持股计划的具体案例进行全面深入分析，研究发现：首先，实施员工持股计划对改善股权结构，完善治理体系、改革体制机制、深化改革和提升经营业绩上起到了关键作用；其次，探索出员工持股的三个作用路：其一，通过混股权，提升了员工贡献率，降低了离职率且提高了员工素质，进而提升了生产效率。其二，通过改善治理，降低了代理和监督成本，进而经营效率得以提高。其三，通过鼓励创新，增加了创新投入，实现创新产出和提升创新效率，进而形成可持续发展动力。最后，发现实施员工持股计划提升了混改后的生产效率，经营效率和创新能力，大幅提升了企业的经营业绩和综合绩效。所以，本文认为中国电器院实施员工持股计划对提升企业的生产效率、经营效率和创新能力有积极作用，且最终提升了企业的整体经营业绩。 最后，文章在以往对员工持股计划和国企混改等研究的基础上，结合相关理论和案例的具体情况，提出了针对性的建议：第一，不断完善顶层设计，构建健全的员工持股法律体系、完善相关配套政策并优化审批流程；第二，合理选择持股对象，适当放宽持股比例、逐步建立可持续激励机制和员工持股退出机制。
NETL