摘要
中芯国际的回归上市不仅成为A股融资规模最大的一次IPO，还刷新了A股IPO的最快纪录，成为瞩目焦点。很多企业为寻求更便捷的融资之路取道海外上市，之后又由于持续受到信任危机、遭遇做空机构猎杀和美国政府无理打压等一系列原因，公司价值被低估，融资艰难，大量红筹股企业开始回归本土。而我国资本市场的进一步改革创新和IPO注册制的深入推进，为红筹企业的回归打通了“最后一里路”。 本文基于对红筹股回归A股动因和方式和经济后果的文献综述，以中芯国际为案例，从市场绩效、财务指标绩效和非财务指标三个方面分别进行分析。最终认为，此次回归上市对中芯国际的短期市场绩效和长期财务绩效都产生了积极的正面影响，为其后续的研发投入和项目投产注入资金，提升企业的流动性水平、盈利水平和可持续发展能力。在中美经贸摩擦和全球新冠肺炎疫情等诸多不利因素下，借助国内各项利好形势，实现业绩增长，同时也带动大陆集成电路制造业的升级和半导体产业链的整合。本文为其他红筹股的回归上市给予借鉴，也为其上市后经济后果的分析提供参考。
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