摘要
利率市场化不断提升商业银行的资金成本，金融衍生品交易成为降低银行资金成本的最有效途径。一方面，通过金融衍生品套期保值规避风险，银行能够增加非利息收入，改善收入结构；另一方面，金融衍生品的高杠杆特点同时也放大风险，过度使用或者使用不当都会严重损害银行利益。2011年至今，中国的商业银行从事金融衍生品交易水平不断提升，各品类衍生品活跃度有所提高。2016年6月，青岛农商行正式成为全国第三家开办衍生品交易业务的农商银行，截止到2020年，成为A股市场最年轻且市场规模最大的农商行，也是金融衍生品交易的市场新星和领跑者。因此，在衍生品交易发展前景广阔的背景下，扬长避短，良性有序地发展和管理金融衍生品交易，无疑对青岛农商行和一般商业银行收入结构多元化转型和良性发展，都具有重要借鉴意义。 论文研究目的在于实证检验金融衍生品交易对商业银行绩效的影响。首先，提出论文的选题背景并梳理相关文献研究。其次，概述金融衍生品对银行绩效影响的理论基础。界定相关概念，从税收效应、财务困境效应和套期保值效应角度分析金融衍生品交易对银行绩效的一般影响；从金融衍生品交易—现金流波动—银行绩效的内在逻辑关系，剖析衍生品交易影响银行绩效的现金流波动中介效应，从而提出论文的研究假说。然后，分析青岛农商行金融衍生品交易的现状。通过青岛农商行衍生品资产规模及种类分布占比的对比分析，以及对青岛农商行金融衍生品交易各项指标的描述性统计分析，指出金融衍生品交易存在的问题。再次，实证检验金融衍生品交易对青岛农商行的影响。通过2010—2019年的26家具有金融衍生品交易资格的上市银行年度面板数据，实证分析得到全样本的一般性结论，并与青岛农商行进行比较分析，探究青岛农商行金融衍生品交易的差距及中介效应存在而降低绩效的原因。最后，提出论文的研究结论和相关政策建议。 论文研究发现青岛农商行的金融衍生品交易存在规模小、盈利性弱、安全性不足等问题；通过与全样本银行实证检验对比分析，研究结果显示：金融衍生品使用程度和银行绩效显著正相关；金融衍生品交易能够平滑现金流波动进而提升银行绩效；青岛农商行使用金融衍生品可以提升非利息收入，进而提高银行绩效；青岛农商行自身资产质量存在一定的安全隐患会加剧现金流波动，进而削弱金融衍生品交易对现金流波动的平滑作用。由此，论文提出丰富金融衍生品的种类；加强商业银行金融衍生品的内部监管；完善金融衍生品的外部配套制度等政策建议。
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