摘要
如今我国家电行业市场竞争越来越激烈，各家电企业都竭尽全力增强实力，以维持市场地位。而跨国并购是大型家电企业有效并快速增强实力的手段之一，近年来越来越多的家电企业进行跨国并购。根据清科集团的数据，2009年至2016年，我国企业的并购交易数量从294起增长至3105起，增长了9.56倍，交易金额从2257.33亿元增加至184355.3亿元，呈7.17倍增长。2016年，青岛海尔股份有限公司跨国并购通用家电，这是中国家用电器行业目前为止交易金额最大的海外并购事件，具有重要研究意义。本文在国内外学者研究基础上，选择对青岛海尔跨国并购通用家电进行绩效分析。 本文对青岛海尔跨国并购通用家电进行介绍，接着对此并购事件从市场绩效、财务绩效、非财务绩效等三个方面对此并购事件进行分析，综合以上分析总结并向中国家电企业跨国并购提出建议。本文除了采用传统的事件研究法、财务指标分析法及非财务指标分析法对此次跨国并购的绩效进行分析外，还对股票价格与股票网站的股票评论情绪值的相关性进行分析，通过这一独特的角度来探索投资者对于股票的态度和股票之问的关联，从而进一步印证青岛海尔跨国并购通用家电对青岛海尔股票价格的影响。 本文的研究结果如下：青岛海尔跨国并购通用家电是一次成功的跨国并购。虽然在短期市场绩效方面，市场对这一事件作出了消极反应。青岛海尔当日股价和前17日股票评论的正面情绪平均值具有正相关性，并购后短期内投资者不看好此次跨国并购。但长期财务绩效方面，青岛海尔的发展能力大幅提升，营运能力和盈利能力改善了并购前几乎逐年下降的状态，其中，营运能力处于上升趋势；盈利能力维持稳定状态；但偿债能力由于并购通用家电支付巨额现金而显著下降，在并购后经过有效整合资源而逐年恢复。在非财务绩效方面并购成果显著。并购双方通过对市场份额、销售渠道等资源有效整合，显著扩大了市场份额和营业收入，尤其足海外营业收入大幅增加，协同效应得以显现，非财务绩效的优异表现为青岛海尔品牌继续守住中国家电企业第一以及扩大市场影响力，提高品牌竞争力打下良好的基础。综合以上分析，青岛海尔跨国并购通用家电是一次成功的跨国并购，并为其他国内家电企业跨国并购带来启示。
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