摘要
中国大型企业进行跨国投资和并购的浪潮近几年开始兴起，但往往企业太看重投资收益，忽视了风险，有超过一半的中国大型企业进行跨国投资和并购的结果是以投资失败告终。因此，加强财务风险的分析与控制研究，对企业合理防范跨国并购达到预期的目标显得尤为重要。家电行业作为我国成熟行业的代表，竞争日趋激烈，并购成为企业外部成长战略的重要方式。美的集团作为家电行业中的佼佼者，近年来频繁通过并购实现企业扩张，提升企业核心竞争力，获取更大的价值。 美的集团和德国库卡公司是本文研究案例的双方主体。首先，对于我国跨国并购的基础情况进行了介绍，总结出跨国并购与其财务风险密切相关的概念和理论。然后，选取美的并购德国库卡这一典型案例，以跨国并购的背景为出发点，分别说明并购双方的基本情况、并购的过程以及其并购的动因;然后从定价、融资、支付、汇率、利率和整合六个方面定性地分析美的并购德国库卡的财务风险，并运用杠杆分析法、Z值综合比率法定量地评估财务风险;再次，结合该案例总结归纳美的如何有效地应对财务风险的防范措施，包括充分利用第三方中介机构的参与和介入、从可比交易和公司战略的角度出发来有效控制定价风险，通过设置合理的交易结构和股份质押等交易方式来有效降低融资的风险，通过采取发行融资券和中期票据、编制合理而谨慎的现金支付预算等手段来防范支付性风险，利用套期保值的手段来对冲汇率风险，通过建立完善的财务信息监测机制、加速人员与企业文化的整合等手段来降低整合风险等;最后，总结本文得出主要的结论，并提出未来的展望。
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