摘要
2020年下半年，在新冠疫情和世界经济衰退背景下，我国市场主体逆势增加，有力支撑起经济基本盘，其中数字普惠金融发挥了重要作用。创业政策推行离不开充裕的资金支持，小微创业者长期以来由于缺乏信用信息和抵押资产，融资渠道极为有限，资金不足往往是创业活动的最大难点。近几年，为了克服流动性过剩和金融排斥之间的矛盾，数字普惠金融逐步受到理论与实务界的关注，其目标客户定位于长尾群体和小微企业，对借款人信用和抵押资产要求较为宽松，为创业者提供了便捷融资渠道。但另一方面，数字普惠金融主要面向高风险群体，从运营以来一直因较高的不良率和贷款成本为人诟病，其与创业活跃度究竟能否在长期内形成良性互动尚未得到印证，此时研究数字普惠金融对创业活跃度的影响具有一定理论价值与现实意义。 在理论分析基础上，通过我国2011—2019年31个省市的面板数据，实证研究数字普惠金融发展对创业活跃度的影响，并在不同地区、不同行业、不同创业动机视角下进行异质性分析，得出以下结论：第一，数字普惠金融对创业活跃度的影响会先上升后减弱，近似呈倒U型曲线。目前我国绝大多数地区数字普惠金融对创业活跃度的影响还处于上升区间，尚未跨过门槛值；第二，数字普惠金融对创业活跃度的影响存在显著区域差异。例如在广西、宁夏等落后地区，数字普惠金融发展对创业活跃度的边际影响水平较低，但在逐渐增强，而上海、北京等少数发达地区，数字普惠金融对创业活跃度的影响更强，但已有回落趋势；第三，在不同行业、不同创业动机市场主体的样本中，均发现数字普惠金融影响创业活跃度的倒U型曲线，且倒U型曲线的拐点出现的位置因产品价格粘性不同而呈现异质性，价格调整越快的样本，创业活跃度的倒U型曲线拐点通常出现得越早；第四，相对于生存型创业，当前数字普惠金融对机会型创业的积极影响更大；第五，数字普惠金融能够通过传统金融中介、居民收入、创新活动等中介变量，进而间接作用于创业活跃度，且三个中介变量对不同样本的影响也呈现异质性。 基于以上结论，本文认为：首先，数字普惠金融要注意区域发展平衡，充分发挥自身特点，将更多资金往小微创业者倾斜；其次，政府和平台应对创业者提供有针对性的指导，及时发布相关行业信息，在符合创业者利益的条件下，结合本地区创业市场实际情况，引导资金进入社会需要的领域；最后，政府要规范金融行业竞争行为，优化营商环境，多渠道并举推动创业经济持续发展。
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