摘要
从2019年4月1日开始，深化增值税改革已推行近两年。此轮深化增值税改革的力度空前，仅仅2019年度增值税减税规模就高达8609亿元。并且此次改革覆盖范围极广，基本覆盖了我国所有行业、所有企业，相关效应也在逐步呈现出来，其影响之深远远超改革前预期。尤其对于企业来说，本次深化增值税改税率降低幅度大，企业减负明显，生存空间提升，相关购入成本低，是本次深化增值税改革的重点受益单位之一。 本文在第一章首先研究了2019深化增值税改革的改革背景与改革目标，并梳理了国内外对于增值税改革功能定位以及不同维度潜在效应的相关研究文献。并且通过上述梳理总结，尝试定位了目前的研究空缺点，从而明确本文具体的研究视角和研究方法。第二章中结合深化增值税改革的政策特点与运行情况，进行相关分行业基本量化研究并及理论分析。在第三章中着重探讨深化增值税改革的各政策共同作用对于我国企业发展不同层面的影响极其传导机制，并针对企业的不同维度提出具体假设。第四章是本文的实证检验部分，通过构造类DID面板固定效应模型，使用本次深化增值税改革中各行业的增值税减税率作为解释变量，结合我国上市公司2017年至2019年对外披露的相关数据，对运营情况、研发及固定资产投入情况以及就业人数三个层面的假设进行实证检验，并进行必要的稳健性检验。最后一章结合前文的分析，总结深化增值税改革对于促进企业生存、刺激经济发展等方面的提振作用。但在新冠疫情的新一轮冲击下，财政收入增长下行，深化增值税减税改革的与财政收入压力的平衡也成为重要议题。 本文实证模型评价的结论主要有如下几个方面：一、深化增值税改革减税率与企业营业收入为显著正相关关系，当增值税减税率每增加1%时，企业对应的营业收入约增加0.31%，同时，根据国家税务总局2020年披露的相关报告显示，2019年深化增值税改革平均减税率为16.13%，故总体来说，我国16.13%平均总体减税率约使我国上市公司的年平均营业收入增加了5.0%。二、深化增值税改革减税率与企业营业利润率为显著正相关关系，当增值税减税率每增加1%时，企业对应的营业利润率约提高0.24%。此外，本文对于亏损企业进行了单独异质性检验，发现此次增值税改革对于978家亏损企业营业利润率的提振作用约为对整体样本中我国3367家上市公司平均提振效用的5倍多。三、随着增值税减税率的提高，企业从亏损变为盈利的概率也得到提升，与上述对亏损企业利润率带动方向的结论一致，进一步较为稳健地证明深化增值税改革有助于帮助我国企业扭亏为盈；四、深化增值税改革减税率与企业本年新增研发投入金额和企业新增固定资产投入金额均呈现显著正相关关系，并且本文在稳健性检验中通过联立方程模型的方式进一步验证了这一结论。五、截止2019年上市公司财报，深化增值税改革减税率对企业新招聘员工人数的影响并不显著，主要原因为深化增值税改革对新增员工招聘的效应相对滞后且我国目前较充分的就业率现状。 本文的主要创新点在于由于普遍使用的增值税有效税负率指标除受到增值税率的影响之外，还受到公司收入组成结构的影响，企业销售不同类别的服务或商品金额比例变动都会由于商品或服务本身所处的类别且适用的增值税税率不同，使得公司增值税税负率有所变动，故如果使用增值税税负率的变化作为解释变量，公司增值税税负率变动对公司的影响并不仅仅有减税改革这一要素带来，故本文为了尽可能准确且不受干扰地分析深化增值税改革该单一税种的减税变化对于我国上市公司企业的影响，创新性的决定采用由上海财经大学公共政策与治理研究院于2020年5月份对外发布的《2019年度中国深化增值税改革实施效应分析报告》中，各个行业的增值税平均减税率作为模型自变量，并选取面板数据类DID模型来进行实证分析。该行业增值税减税率通过国家税务总局的增值税发票数据汇总计算得出，逻辑为计算适用改革后新政策和改革前原政策的增值税额差异，再除以应纳税额。借助该数据作为自变量，可以剥离上述提到的干扰影响，有效提升模型的可靠性与准确度。
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