摘要
杠杆率是宏观经济领域中一直受到各国重视的的重要经济指标，中国持续走高的杠杆率水平也引起了大众的重视，杠杆率也成为中国的一个热点话题。2016年,中国明确提出要实施结构性供给侧改革，国家明确提出了“三去一降一补”五大任务，以此优化生产要素的配置，提升企业的绩效，实现中国社会经济的健康发展。中国钢铁行业高杠杆问题由来已久，为推进供给侧结构性改革进程，政府对钢铁业提出了降杠杆的一系列政策。钢铁业是支持中国经济社会发展的中流砥柱，所以钢铁业的高杠杆现象不但严重干扰了钢铁业的健康发展,同时也对中国社会经济的增长产生了巨大冲击。华菱钢铁是湖南省最大的钢铁企业，也是中国钢铁行业的龙头，具有很强的代表性，因此本文将选择以华菱钢铁为主要调研对象，以华菱钢铁为案例进行分析有助于为钢铁行业中其他处于高杠杆经营困境的企业提供降杠杆的参考与借鉴，为推进钢铁企业降杠杆及优化资产结构提供重要样本，对于实现国家降杠杆政策效果和打好提质增效攻坚战具有一定的借鉴意义。 本文先阐明了企业杠杆与企业绩效的内涵以及收集整理了企业杠杆对企业绩效影响的相关研究文献，为本文的案例分析奠定了理论基础；其次，本文梳理了华菱钢铁以市场化债转股方式降低企业杠杆率的具体实施方案与详细操作流程，发现了其具有创新性与灵活性；再次，基于企业绩效的评价理论选取相关财务指标，通过对选取的财务指标进行因子分析并通过多元回归分析证明了企业杠杆率与企业绩效的相关性，研究表明华菱钢铁的杠杆率与企业绩效呈负相关关系；最后，从盈利能力、偿债能力、营运能力，成长能力以及抗风险能力五个角度分析了华菱钢铁降杠杆对企业绩效的影响，得出华菱钢铁降杠杆提升了企业绩效的结论，并提出了相关的建议。
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