摘要
近年来，我国地方政府债务规模加速增长，地方政府日益显著的债务问题成为整个债务问题的关键，一方面适度的地方政府债务可以弥补地方政府财力的不足，在完善基础设施建设、优化资源配置以及促进经济发展等方面发挥着重要作用；另一方面，地方政府过度举债不仅容易诱发宏观层面的财政金融风险，而且还可能会对微观企业行为产生深远影响。地方政府债务还款来源渠道单一，主要依靠土地出让金和税收收入，在土地资源有限且土地价格被严格管控的情况下，作为地方政府债务另一还款来源的税收收入，在地方政府借助杠杆撬动事权中发挥了无可替代的作用。 企业作为地区经济发展的重要单元，一定程度上会受到面临财政压力的地方政府的关注，尤其是分税制改革后，企业税收收入成为地方政府取得财政收入最重要的途径。同时，我国税收征管制度存在的巨大弹性调控空间，也为地方政府利用税收竞争或税收攫取手段，从辖区内企业取得税收资源创造了客观条件。 本文以地方政府债务这一独特视角为切入点，实证考察地方政府行为对微观企业实际税负的影响。选取2009-2018年沪深A股上市公司作为微观企业样本，匹配新口径下政府融资平台的有息债务数据。研究发现，当地方政府面临较大的债务压力时，倾向于向辖区内企业伸出“掠夺之手”，通过征收高额税费，甚至直接向企业“摊派”税费的方式攫取税收资源，加重了企业实际税收负担，研究结果在进行稳健性检验后依然可靠。为进一步研究地方政府债务对企业实际税负的影响机制，本文从区域差异、产权性质、税种种类和债务类型四个维度进行了异质性分析。研究表明，中西部地区地方政府债务对企业实际税负的影响大于东部地区；地方政府债务规模的扩张加重了非国有企业的实际税负；地方债压力对企业所得税负的增加作用更为明显；地方融资平台非标准化债务对企业实际税负的正向影响更为强烈。除此之外，本文还从税收征管角度进行了机制分析，运用中介效应模型，揭示了地方政府试图通过加强税收征管等方式从辖区内微观企业“掠夺”财政收入。 本文从微观视角明晰了地方政府债务扩张所带来的经济后果，并从企业税负增长层面提供了新的经验证据。实证结果为研究地方政府财政政策的微观效应奠定了理论基础，并为企业税负影响因素的研究提供了新的视角，对地方政府科学管控债务规模、深化税收征管体制改革和激发企业经济活力等具有启示作用。
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