摘要
党的十九大明确强调要加快生态文明体制改革，并提出构建绿色创新体系的要求。在此背景下，绿色可持续发展己经成为我国建设发展中不可缺少的重要环节，绿色创新为绿色可持续发展注入了新鲜的血液，成为新时代企业实现高质量发展的主要驱动力。在环境治理问题上，具有高污染和高排放特征的重污染企业有不可推卸的责任。这些企业既是推动经济发展的主要力量，也是环境污染物的主要来源之一。重污染企业为实现绿色转型，获取竞争优势需要与政府合作，借助政府的力量，相应的政府激励政策应运而生，政府研发补贴是其中具有代表性的一种。虽然政府研发补贴能够降低企业创新的成本和风险，鼓励企业做出绿色创新的决策，但由于信息的不对称以及绿色创新外部性的存在，我国重污染企业仍面临着许多困难，如绿色自主创新能力弱，市场资源配置不合理，受到的融资约束较大等。融资约束的存在进一步削弱了企业实施绿色创新的动力，并对政府研发补贴的激励效果产生一定影响，且这种影响会因企业自身所处生命周期的不同而存在差异，对此需要更深一步的探讨。 本文通过对相关文献进行梳理，研究研发补贴与绿色创新以及融资约束与绿色创新间的关系，并采用理论分析与实证检验相结合的方法，运用外部性、信息不对称、资源编排等理论，探讨企业存在融资约束情况下，政府研发补贴对企业绿色创新的影响，以及在企业不同生命周期，融资约束作用程度的动态化差异。在实证中，本文利用2013-2017年重污染行业A股上市公司的面板数据对政府研发补贴、融资约束与绿色创新三者之间的关系进行研究，研究结果表明政府研发补贴对企业实施绿色创新具有积极影响，融资约束对研发补贴的激励作用产生负向调节，且在不同生命周期负向调节程度有所差异，其中成长期和衰退期具有显著的抑制作用，成熟期没有表现出显著的抑制作用。 在上述分析的基础上，本文提出相应的政策建议：（1）政府应继续加大研发补贴力度，充分发挥激励政策引导作用。（2）政府应合理配置市场资源，完善金融市场体制，缓解融资压力。（3）最重要的是要考虑生命周期，提高政府研发补贴的灵活性与针对性。政策实施过程中，并不是所有情境下都采取“一刀切”，而是要随着企业成长的变化，考虑企业实施创新活动的持续性与动态性，精准实施激励政策，实现“对症下药”。政府结合实际，考虑生命周期的影响，能够充分利用政府激励政策，实现政府研发补贴对绿色创新的促进作用。并通过建立研发补贴监督与反馈机制，以确保政府研发补贴发挥实质性作用。
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