摘要
近年来，我国传统制造行业技术迭代缓慢、同质化竞争激烈，导致产能过剩、企业业绩无法实现新的突破，增长空间受到限制。在不断释放改革红利的宏观环境和促进并购重组的相关政策激励下，不少制造业企业试图破圈，向外寻求新的发展模式，希望通过并购吸纳整合优质新兴企业，实现战略转型升级。由于宏观政策利好教育行业，许多传统行业的企业为了寻求变革，采用跨境并购的方式进入教育行业。但是，教育行业的管理机制和运营方略与传统企业有很大不同，并购后企业经营绩效是否可得以显著提升，是各大企业所关注的核心焦点问题之一。 作为我国老牌的印刷胶印油墨企业，苏州科斯伍德油墨股份有限公司于2017年开始实施连续并购，通过收购龙门教育实现向教育行业的转型，开启双主业运营发展模式。本文结合前人的研究成果以及相关理论，采用案例研究法以及对比分析法，探讨分析了科斯伍德并购龙门教育的动因及历程，并运用事件研究法、EVA分析法、平衡计分卡以及模糊综合评价法，对科斯伍德并购龙门教育的绩效进行评估。 本文得出如下结论：科斯伍德并购龙门教育后，实现了“油墨+教育”双主业的高速发展，教育板块业务转型，为企业创造了新的利润增长点，企业的长、短期绩效、财务、客户、内部流程以及学习与成长维度的各项指标均得到了显著提升。其次，通过模糊综合评价得出科斯伍德并购龙门教育后，绩效提升显著。与此同时，科斯伍德并购龙门教育后还可能存在一定的风险，如疫情导致的整体经济环境不景气带来的市场风险以及双减政策给教育行业带来的政策风险是科斯伍德跨界连续并购后所存在的风险，需要引起警惕。 最后，根据并购案例分析结果进行总结，并给出意见与建议。第一，企业在进行跨界并购时要明确并购目的，并据此选择合适的并购标的；第二，传统企业要根据自身的发展规划制定并购方略，切勿盲目从众，因小失大。第三，企业要及时防范经营风险，考虑长远发展。
NETL