摘要
乳制品行业竞争日益激烈。国外乳制品成本相对低廉，以及曾经的国产乳制品污染事件为国内乳制品企业带来冲击。大型乳企率先占领了国内市场大量份额，一些小型乳企因缺乏风险抵御能力退出市场。财务风险贯穿经营活动各环节，对财务风险有效识别与评价，探究成因积极应对，有利于增强抵御风险的能力，提高竞争力，以更佳的状态持续发展。 本文以Y集团为乳企典型案例进行财务风险评价。首先，结合哈佛分析框架进行多角度财务状况分析，选择2015-2019年度适合的财务指标，与同行业内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利”）、光明乳业股份有限公司（以下简称“光明”）横向对比，与其自身历史数据纵向对比，分别从盈利能力、营运能力、成长能力、偿债能力以及现金流量状况深入分析Y集团财务风险。其次，运用F分数模型对Y集团财务风险进行评价，结果在不确定区域需进一步分析。最后，结合熵值法与功效系数法评价Y集团2015-2019年度财务风险，结果均为轻度或中度风险，总体与前述财务指标分析结论基本一致。 结合上述财务状况分析与财务风险评价结论，本文通过访谈与查阅行业数据分析Y集团财务风险成因。投资风险分别从对内投资与对外投资两方面阐述;营运风险主要从应收账款回收、固定资产使用效率、在建工程历史遗留问题三方面分析;筹资风险主要体现为长期偿债能力有限，分别从获利、长期负债比率、现金流量角度分析;现金流量风险分别从经营活动、投资活动、筹资活动三方面阐述。随后，本文搜集行业信息，针对财务风险成因提出切实可行的防范措施。 本文写作正值新冠肺炎疫情爆发且尚未结束期间，其中第五章将Y集团2020年1-6月疫情期间财务风险与伊利对比，单独分析。分析发现，两家企业均出现不同程度的产品滞销、存货积压、应收账款回收速度减缓、短期筹资需求增加等现象，从而财务风险加剧。相对于Y集团，伊利具有更好的风险管控水平与财务状况，在恶性突发事件中凭借较强的风险抵御能力更快恢复，而Y集团财务风险受疫情影响相对严重，恢复较缓慢。随后，本文结合Y集团实际情况与疫情期间特点提出风险防范措施，为Y集团抵御疫情期间财务风险提供参考。
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