摘要
我国证券市场经历了多年的发展，不断完善与壮大，成为我国经济发展的重要组成。在资本市场发展的大力推动之下，股利政策除了能够为公司管理者实施资金配置提供方法之外，还能够在股价调节、各方利益平衡等方面提供有力的财务战略依据。股利政策除了能够客观地将公司的经营业绩反映出来之外，还能够塑造良好的公司形象，保障股东利益，用以有效地推动公司的持续快速发展。尽管很多上市公司积极对股利政策进行了调整，但上市公司股利政策存在的问题仍然非常突出。本文对基于时间效应的上市公司股利政策选择策略进行研究，将方大特钢作为案例，大致的介绍了方大特钢股利政策现状之后，着重分析了基于时间效应的方大特钢股利政策的影响因素及存在的问题，并提出了针对性的对策建议，以期能够有效地提高上市公司股利政策选择水平。 本文对基于时间效应的上市公司股利政策选择策略进行研究，采取了理论介绍、问题分析、提出对策的研究思路。首先，阐述了与本文研究相关的概念及理论；其次，以方大特钢作为案例，客观地分析了基于时间效应的上市公司股利政策现状以及存在的问题；最后，提出基于时间效应的上市公司股利政策选择策略建议。本文认为，上市公司股利政策有着明显的时间效应，存在着典型的生命周期特点。随着上市时间的推移，上市公司股利政策存在的问题也日益凸显。从时间效应角度分析，上市公司股利政策存在的问题主要有：公司股利分配比重偏低、股利政策选择较为局限、股权结构不够科学，规范化治理水平不高、公司股利分配信息披露力度不够、公司股利政策的连续性与稳定性不强。针对这些问题，本文提出的策略有：增加公司股利分配比重、选择与公司发展相符的股利政策、对股权结构加以优化，提高公司规范化治理水平、强化公司股利分配信息的披露力度、持续增强股利政策的连续性与稳定性。通过这些措施，为上市公司股利政策选择提供科学的方法，持续为上市公司注入发展动力。 本文的研究创新主要表现为研究角度创新，着重从时间效应的角度对上市公司股利政策进行研究，客观地分析了上市公司股利政策选择所呈现出来的时间效应，具体表现为有着典型生命周期时的上下波动效果，总体上呈现出了由高到低的发展趋势。本文研究的不足在于，研究理论深度不够，研究方法还不够丰富，对相关数据的收集与选择显得较为薄弱。在今后的理论研究中，将会不断增强理论研究深度，充实研究数据的收集与选择，以此来不断提高研究水平，更好地为上市公司股利政策选择提供理论指引与实践方法。
NETL