摘要
十九大工作报告中明确提出，“深化国有企业改革，发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业”，我国国有企业改革在新的时期面临新的方向，需要全面深化落实工作报告要求。2020年6月《国企改革三年行动方案（2020-2022）》发布，国企混改进入加速时期。2021年，国企混改进入全面深化时期。通过持续优化市场发展机制，实现国企的混合所有制改革。关注利益相关者的权益，对他们之间的关系进行调整，促进企业持续发展，优化决策质量和正确率，进而实现企业效益的提升。我国对国企的混改一直在路上，企业所有制不断得到优化。国有企业也获得了二次发展的生机，市场竞争力不断提高，市场份额也得到提升。但是，改革过程中，国有企业的固有弊病也不断突出，如资本运营方式欠缺合理性，显著降低了资本运行效率，进而降低了国有企业的财务绩效，不利于企业的长久发展。 本文结合学术界现有研究成果，对国有企业混合所有制改制的相关问题开展理论与实证研究，并进行了具有针对性的案例分析。以计算机、通信和其他电子设备制造业的主板A股国有上市公司为研究样本，通过对2010-2020年的660个样本进行回归分析，研究国有企业混合所有制改革对企业资本效率和财务风险的影响。接下来，以海康威视为案例，分析其混改动因、混改路径以及混改后公司股权结构的变化，并且根据回归结论中的显著变量对海康威视的资本效率和财务风险进行研究分析，再次进行论证。结论如下：（1）国企进行混合所有制改革有利于提升企业资本效率；（2）国企进行混改能够降低财务风险；（3）具体到本文的案例公司，由于混改具有滞后性，海康威视应加强风险管控。 本文通过探究混合所有制改革对海康威视的资本效率和财务风险的影响，旨在为其他国企进行混改寻找有效方式，避免出现混改失灵问题，确保混改工作顺利进行，有重要的现实意义。因此对于海康威视而言，要建立财务风险防范体系，科学制定发展战略；对于行业来说，要持续深化改革，杜绝“形式主义”，并且要结合企业实际，打造“贴身”混改方案；对于国家来讲，要完善顶层设计，实现政企分离，并且积极制定改革政策，带动企业参与混改。
NETL