摘要
在经济全球化的大背景下，中国很多企业开始通过海外并购进入国际市场，中国政府一直秉持包容开放的态度，支持本土企业“走出去”，在2013年还正式提出了“一带一路”战略，大力支持企业进行对外交流。从医药行业的角度来看，中国大多数医药企业均处于发展阶段，自主创新能力不足，大多数中小型企业面临产业升级困难的现实问题。2020年新冠疫情爆发，让人们的目光再次集中在医药行业上，中国也将会大力支持医药行业的发展，这为医药企业的发展提供契机。因此未来医药企业通过海外并购扩张企业规模，增强自身核心竞争力是大势所趋。 本文采用文献分析法、实证分析法、案例研究法、对比分析法，对康弘药业并购前后的绩效变化及影响因素进行分析。首先，本文对国内外相关文献进行了综述，对绩效的评价方法和影响因素进行了总结，并对康弘药业此次的并购背景、并购目的、并购过程分别作出分析；其次，本文选取了康弘药业5年的财务数据，进行财务指标分析；最后利用三阶段DEA模型进行实证分析。本文基于横向与纵向两个维度研究，得出结论：1．企业偿债能力、盈利能力表现良好，成长能力、营运能力表现欠佳；2．与海外并购之前相比，康弘药业并购后短期内绩效呈降低趋势：3．企业所在地GDP、股权集中度、政府补助、成立年限、资产负债率会对企业的生产效率产生不同影响；4．康弘药业处于行业的中游水平，经营领域较为单一，海外并购后未充分发挥协同效应。其原因可能是由于海外并购给企业带来了资金压力和经营风险，使得企业在并购后经营以及管理方面没有达到最优化资源整合，导致企业在并购后的短期内绩效低于并购之前。最后，本文总结了康弘药业在企业管理、并购策略等方面存在的问题，从宏观层面对医药企业海外并购的各个时期提出了建议，促进企业提升海外并购绩效。
NETL