摘要
2020年1月,浑水调研公司（MuddyWatersResearch）发布针对瑞幸咖啡的做空报告,质疑瑞幸咖啡涉嫌严重的财务欺诈。瑞幸咖啡财务造假事件引起美国媒体、投资者、监管部门的广泛关注,中概股公司陷入了负面影响,对中概股公司的整体形象造成了损害。 论文运用CRIME理论（即犯罪理论）从财务造假者（C）、秘诀（R）、激励（I）、监管机制（M）、最终结果（E）五个方面分析瑞幸咖啡的财务造假行为；依据利益相关者理论分析瑞幸咖啡造假给公司及各利益相关者带来的后果。研究发现，公司治理结构存在实际控制人“一股独大”、治理者与管理者两职合一、董事会缺乏独立性、独立董事形同虚设及决策监督机制单薄的缺陷；公司内部控制存在监督执行机构缺失、内部审计形同虚设、检查监督执行效力偏低及控制活动执行不充分的问题；治理层及管理层为了公司融资、掩盖经营弊端等问题，通过虚增销售收入及利润、虚增广告费用以及隐瞒关联方交易等手段财务造假；瑞幸造假使管理层和治理层面临法律制裁、使瑞幸公司股价与市值暴跌、债券信用评级下调及利润持续走低。 根据案例分析结果，论文的建议部分从公司自身和中概股监管两个方面展开，不仅为中概股企业强化自身治理提出了一些参考意见，同时也为我国政府监管部门对资本市场的监管带来一定的启发。
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