摘要
近年来，随着居民理财意识的转变，我国证券投资基金行业的发展进入了新的阶段，基金数量及基金规模均踏上了新的台阶，基金种类也愈发全面。截止至2021年12月31日，我国境内共有基金管理公司155家，管理基金数量9288只，管理公募基金资产净值合计25.56万亿元。相较于2019年，公募基金资产净值由13.03万亿元增长至25.56万亿元，增幅达到96.16％，公募基金数量由5625只增长至9288只，增长了65.12％。在这种背景下，投资者及基金管理人如何对基金进行合理的评价成为了亟需解决的问题。传统的评价方法根植与对市场的多种假设，然而这些假设的有效性与合理性在我国市场无法得到验证。因此，本文使用DEA方法来对基金绩效进行研究。 将DEA方法运用于基金绩效评价的研究已存在许多，然而依旧存在些许缺陷。本文从DEA方法的理论基础出发，详细梳理了DEA方法的最新发展，寻求使用较优秀的Super-SBM模型构造绩效评价模型。同时，本文还将用于传统DEA模型的三阶段方法运用于Super-SBM模型，以此消除环境变量影响，进而构造出了本文使用的最终模型。 完成模型构建及合理性分析后，本文基于我国公募基金数据，总结过往文献指标选取的经验，选择了合理的指标进行实证研究。在进行实证研究的过程中，本文结合模型特点，探究了环境变量对基金绩效的影响机制。同时，将本模型评价结果与传统评价结果进行对比，验证了模型的有效性。此外本文详细研究了各类别基金产品的绩效分布情况。最后，通过对绩效结果的研究，本文发现相对于指数基金，股票型基金的主动管理切实发挥了作用。
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