摘要
创新是当代经济发展的动力和源泉，创新是企业在日益激烈的市场经济环境中可以生存发展的根本。近几年，国家不断加大力度鼓励企业自主研发活动，上市企业的研发投入也屡屡创出新高，企业作为现代化市场经济创新的主体，通过技术创新使得企业自身在多变的市场环境下拥有核心竞争力，提高生产效率，达到节约成本，从而提升企业价值的目的。与此同时，企业也面临着较大的经营压力，因为研发创新具有研发周期长、研发资金量大、研发过程不确定性，所以当期研发投入的增加是否能够促进我国上市企业的价值稳步提升是本文关注的重点。对此本文以2014年-2020年中国创业板上市企业为研究样本，以研发投入强度与企业价值的关系作为研究对象，进行实证分析。 本文首先阐述了研究背景、意义、思路和方法，并分别总结了企业价值的内涵、创新的意义，再对创新与企业价值进行文献回顾、归纳、和简要评述。根据理论分析与实际案例相结合的方式，提出研究假设。在此基础上运用了OLS回归探究了创新与企业价值之间的具体关系，回归结果显示当期研发投入强度对企业价值有显著的正向相关关系。之后本文对样本进行分组研究考察不同企业性质、不同地域经济环境的情况下，研发投入对企业价值的影响。其次，分析了创新对企业价值影响的传导机制，研究发现企业研发投入强度与企业机构持股比例(除第一大股东外)显著正相关，企业机构持股比例对企业价值也存在显著的正相关关系，证实企业增强研发投入会引起机构增持股份从而促进了企业价值提升。 基于以上理论分析和实证结果，目前我国上市企业正在积极参与研发，加大研发投入力度，市场上大部分投资者也认可研发投入增加会提升企业价值。但企业对于自身研发投入成果转化方面的信息披露并不详细，仍存在信息不对称的风险。对此作者提出了完善企业研发活动信息披露，并加强上市企业审计治理。同时优化政策，多方面给予企业研发支持的展望。
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