摘要
随着全球经济的飞速发展，各个国家都面临着环境污染以及资源过度消耗等问题，各国在发展经济的同时越来越注重环境保护问题，绿色金融理念应运而生。2020年9月，习近平总书记在第75届联合国大会期间提出，中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，党的十九届五中全会也强调，要加快推动绿色低碳发展。在我国相关政策的不断推动下，我国绿色债券市场快速发展，2016年是我国绿色债券市场全面发展的元年，2016年至2020年我国绿色债券的发行规模每年均超过2000亿元，发行量在全球位于前列，发行主体也越来越多元化，发行主体涉及到的行业广泛。我国企业在发行绿色债券之后，是否对于募集到的资金进行了合理有效的配置以及是否达到了最优的产出规模，是我国企业选择发行绿色债券进行融资的重要依据，也是投资者关注的问题，这一问题可以用绿色债券的融资效率来进行评价，本文通过对绿色债券融资效率的深入研究，对于绿色债券市场的进一步发展具有一定的借鉴意义。 本文首先对绿色债券和融资效率的概念进行了界定，以优序融资理论、绿色金融理论、信息不对称理论为研究基础，分析了我国绿色债券市场的发展现状以及上市公司发行绿色债券的现状，并指出我国绿色债券发行中存在的一些问题。本文选取了2018年至2020年6月份我国上市公司发行的绿色债券作为实证研究对象，运用因子分析法与数据包络分析法组合评价方法研究绿色债券融资效率，本文建立了独特的绿色债券融资效率评价指标体系，运用因子分析法将选取的12个指标进行降维，提取了绿色债券融资成本因子、绿色债券融资结构因子、盈利及成长能力因子以及营运能力因子四个主因子，将四个主因子作为DEA模型的输入指标和输出指标，运用DEAP2.1软件得出各样本公司发行绿色债券的综合技术效率、纯技术效率以及规模效率并进行分析，最后得出我国上市公司发行的绿色债券融资效率偏低的结论。通过对上市公司发行绿色债券的现状分析以及实证研究得出的结论，本文从政府层面和发行主体层面针对提升绿色债券融资效率提出相应的对策与建议。
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