摘要
高阶梯队理论的相关研究表明企业的高管团队特征能够对企业的各项决策产生重要影响，许多研究的结论都说明高管团队的背景差异在高管团队进行经营决策时会通过各种效应对企业的研发投入决策以及企业的经营绩效产生显著影响，因此本文以高阶梯队理论为基础，选取高管团队年龄特征中的上下级逆向年龄关系为切入点，研究这种逆向年龄关系对企业的高管团队CEO权威以及经营绩效产生的影响。国内外的许多学者在研究管理层团队成员背景特征的差异性时多采用社会认同理论中提出的相接近的个体类型更加对其他成员有吸引力的原理去解释企业管理层成员之间背景差异的影响，而这种范式没有将管理层上下级逆向年龄关系考虑进去，而这种特殊的上下级关系能够对CEO与其他高管在团队中的权力结构产生很大的影响，已有的关于管理层年龄结构对企业行为的影响的相关研究均属于初探性研究，对着这种影响的作用途径并没有进行深入研究，同时也少有研究将中国特有的文化考虑进去。本文的研究结论将管理层上下级逆向年龄这种关系作为切入点探究了高管团队背景特征与企业绩效之间的关系，一定程度上拓展了传统的高阶梯队理论。 本文将层级因素纳入管理层年龄差异的研究框架，以传统儒家文化为研究背景，结合竞赛理论对上下级逆向年龄关系影响企业绩效的内在机制进行了理论分析，并以2010—2020年中国上市公司为样本进行实证检验。通过建立线性回归模型进行OLS回归来研究上下级逆向年龄关系与企业绩效的关系，并通过建立检验模型后进行回归研究CEO权威与研发投入在这种关系中起到的中介作用，最后通过实证方法检验CEO实际年龄、性别、产权性质、两职合一对这种关系的调节作用。 实证结果表明管理层上下级逆向年龄关系与企业的经营绩效显著负相关，即上下级逆向关系程度越大企业绩效越低；在上下级逆向年龄关系与企业绩效的这种关系中，企业的高管团队的CEO权威起到中介作用，即逆向年龄关系通过影响企业的高管团队CEO权威进而对企业绩效产生作用；同时实证结果表明企业的研发投入在这种关系种起到遮掩效应；CEO实际年龄对上下级逆向年龄与企业绩效的影响起调节作用，CEO实际年龄越大则这种影响越弱；进一步研究表明当公司CEO为男性时，这种影响更加显著，这种影响在国有企业跟民营企业中没有明显差异，当企业董事长和CEO两职合一时，这种影响将会更加显著。
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