摘要
响应“两山理论”和“双碳战略”，近年来我国在加强环境信息披露和绿色技术创新的实践道路上，重心逐渐由政府转向了企业。环境信息披露不仅通过降低企业的生产、环境、融资成本，带动低碳消费升级，建立环保竞争优势，直接提升企业价值，而且通过提升盈利能力、降低环境处罚风险、提升竞争力等途径提升绿色技术创新能力间接驱动企业价值。钢铁企业作为我国二氧化碳排放的主体，过去粗放式的发展带来高能耗、高污染问题亟需解决的同时，也要肩负起实体经济发展的重任，提升企业经济效益。在我国双碳目标影响下，亟需解决如下三个问题：环境信息披露、绿色技术创新能否提升钢铁企业价值？如何提升企业价值？提升效果如何？ 围绕上述问题，依据信息不对称理论、利益相关者理论、企业声誉理论、绿色创新理论和可持续发展理论，探究环境信息披露、绿色技术创新对钢铁企业价值的提升作用。具体研究内容包括：（1）作用机理研究。针对钢铁企业，通过文献分析法和实证分析法从环境信息披露、绿色技术创新视角对提升企业价值的作用机理进行了充分的阐述分析。（2）实证分析检验。本文以我国25家上市钢铁企业为研究样本，在证监会2017年修订上市公司报告内容与准则格式后，以2017-2021年为样本期展开研究。运用中介效应模型、回归模型、门限效应模型对环境信息披露、绿色技术创新是否提升钢铁企业价值进行检验。（3）经典案例研究。考虑环境信息披露与绿色技术创新对企业价值的双重驱动，创新性地其引入评估模型，采用市场法对钢铁企业市场价值进行评估。运用熵权模糊物元评价法选取可比企业，运用熵值法对显著性指标给予权重，运用海明加权贴近度选取可比企业，运用主成分分析法选取价值乘数，运用单向指数平滑法计算可比公司的权重，得出目标企业山东钢铁的价值。 通过对上述三大内容的研究，本文得出的结论如下：（1）环境信息披露与绿色技术创新对企业价值具有正向提升作用。通过实证分析得到环境信息披露对企业价值提升具有显著正向驱动效应，且绿色技术创新在环境信息披露与企业价值之间存在着部分中介效应，即验证了环境信息披露通过驱动绿色技术创新进而驱动企业价值；绿色技术创新对企业价值提升具有显著正向驱动效应。（2）环境信息披露驱动企业价值的路径分为直接路径和间接路径。环境信息披露从内部管理、资本市场和产品市场三条路径直接提升钢铁企业价值；通过绿色技术创新从提升盈利能力、降低环境处罚风险和提升企业竞争力间接提升钢铁企业价值。（3）选择典型评估案例，构建环境信息披露与绿色技术创新双重驱动下的钢铁企业价值评估模型，利用市场法对典型钢铁企业价值进行评估。本研究意义在于：基于钢铁企业高能耗、高污染问题严重的特征，构建了环境信息披露与绿色技术创新双重驱动下的钢铁企业价值评估市场法模型，加速实现钢铁企业绿色可持续发展与企业价值最大化。
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