摘要
随着经济全球化的发展与跨国资本流动性的增强，越来越多的企业倾向于采用对外直接投资的方式，将产品的生产、销售、服务转移到消费目的地，以达到节约成本、提升规模、获得技术溢出的目的。中国作为对外直接投资规模最大的发展中国家，其对外直接投资的投资方式与投资特性也受到了学界的广泛关注。随着“走出去”战略的发展与“一带一路”倡议的提出，中国企业也开始有能力通过对外直接投资的方式进入国际市场、融入国际竞争。然而，世界经济的发展瞬息万变，不仅为我国企业“走出去”创造了新的机遇，也使我国企业在“走出去”的过程中不断面临新的挑战。因此，企业如何把握时代赋予的机遇，在“走出去”的过程中为企业自身和国家创造更多的收益，国家应当如何支持企业“走出去”才能协助企业更好地迎接时代赋予的挑战是我国接下来的发展过程中必须回答的问题。 本文立足于中国企业对外直接投资的微观数据，从企业的角度探究了中国的对外直接投资行为究竟能为投资企业带来怎样的收益。由于企业的对外直接投资需要支付高昂成本，因此对外直接投资能否为企业带来足够的收益、能否为中国带来更为广泛的价值是本文想要探究的核心问题。其中，企业的生产率水平是企业发展与进步的根本、而企业的对内投资水平则是企业不断扩大规模、提高收益的源泉，因此，本文首先探究了企业对外直接投资的生产率促进效应与对内投资效应，以查看对外直接投资行为能否为企业进步打下坚实基础;另一方面，基于中国企业的出口量巨大，对于出口的依赖程度较高，且出口与对外直接投资密切相关的现实，本文还探究了企业对外直接投资所产生的出口与出口溢出效应。 本文采用了规范的研究理论与科学严谨的研究方法，分别考察了中国企业对外直接投资的生产率促进效应、对内投资效应与出口溢出效应，边际贡献主要有以下几点:首先本文将中国的对外直接投资企业根据其投资特性区分为了水平类对外直接投资、垂直类对外直接投资与生产服务类对外直接投资进行研究，并为分类以具体的文本识别方式提供了清晰的标准。通过对企业对外直接投资类型的划分，本文的研究结果显示出不同类型的对外直接投资的生产率促进效应、对内投资效应与出口溢出效应均存在着很大的差异。其次，本文在研究过程中立足于中国的对外直接投资与出口密切相关的现实，充分考虑了企业对外直接投资的各项效应与出口之间的关系，研究结果也显示出中国对外直接投资的生产率促进效应与出口的生产率促进效应之间存在着替代或互补的关系、同时出口也作为一种企业对外投资的中介机制促进了企业对内投资的发展。最后，本文充分考虑了企业个体在“走出去”过程中产生的外部性，并没有将对外直接投资的出口效应老生常谈地放在企业自身，而是将研究重点放在了投资企业对未投资企业的出口行为产生的溢出影响，发现企业的对外直接投资行为能够有效促进未出口企业出口水平的提升。 本文的全文共分七章，其具体内容及主要观点如下: 本文的第一章为引言，对于研究背景与意义、研究内容与思路均进行了概括，并指出了论文的创新点与不足;第二章为论文的文献综述，本文通过回顾现有文献关于对外直接投资的各项效应以及动因的研究，明确了现有研究的主要关注点与不足，为本文的研究打下基础;在第三章中，本文从宏观与微观两个角度分析了中国对外直接投资的目的地、行业、地区分布，并明确了对外直接投资的企业特性与投资类型。通过分析把握了中国对外直接投资的具体特性，为此后实证研究的关注重点指明了方向;本文的第四章主要探究了不同类型对外直接投资的生产率促进效应以及投资的生产率促进效应与出口的生产率促进效应之间的关系;第五章研究了不同类型对外直接投资的对内投资效应与该效应的形成机制;第六章则以生产服务类对外直接投资为研究重点，探究了该类投资的出口溢出效应。以上三章是本文实证研究的核心，共同构成了本文的主要研究内容与研究结果。第七章为本文的结论与政策性建议，本文依据上述章节的研究结果，从国家与企业两方面为中国的对外直接投资提出了切实合理的建议，并思考了未来可能的研究方向。
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