摘要
生物医药产业作为我国战略性新兴产业之一，是应对新发突发传染病和我国人口老龄化进程加速问题的重要力量，加强生物医药产业创新领域技术的深度研发，有助于推进“健康中国”战略。目前，风险投资是支持生物医药企业技术研发的重要资金来源，联合风险投资成为风险投资机构主要的投资方式，并形成网络。对此，探究生物医药产业联合风险投资网络演化特征及其影响因素，对优化风险投资在生物医药领域的资源配置效率具有重要意义。 本文在对生物医药产业发展历程及其风险投资现状进行分析的基础上，使用2006—2021年生物医药产业联合风险投资数据构建网络，运用社会网络分析法，从网络整体特征、网络个体特征和核心—边缘结构特征三个层面，探究网络演化特征。并使用随机指数图模型，从网络内生结构变量、节点属性变量和网络协变量三个层面，分析网络演化的影响因素，得出以下结论：在网络演化特征方面，生物医药联合产业风险投资网络的密度较低，存在局部集聚性，连通性较好，联系广度呈上升趋势；网络中多数节点的影响力和资源控制能力均有不同程度的提高；网络逐渐呈核心—边缘—半边缘结构，核心区的风险投资机构较少；在注册地方面，风险投资机构以境内为主；在资本来源方面，风险投资机构多以中资或外资构成。在网络演化影响因素方面，发现生物医药产业联合风险投资网络存在传递性，而星型构局对网络的演化具有一定的抑制作用；在新冠疫情期间，风险投资机构的政府背景、行业专业化、区位优势和外资背景属性逐渐正向影响网络演化，而声誉对网络具有较小的负面影响；同时，行业专业化程度高的风险投资机构之间出现强强联合的现象，而声誉高的风险投资机构倾向于与声誉低的伙伴合作；地理邻近性与社会邻近性在网络演化中发挥着积极的作用。 最后，基于以上结论，从风险投资机构层面和政府层面，提出优化生物医药产业联合风险投资网络的建议。在风险投资机构方面，可以运用提升风险投资机构自身实力、提高合作伙伴之间的信任感、合理设立风险投资分支机构的方式，来优化生物医药产业联合风险投资网络；在政府方面，可以通过政府牵头与优质外资风险投资机构合作、设立政策补贴鼓励投资双方“强弱”搭配和建立生物医药产业投融资官方网站三种方式，进一步提高生物医药产业联合风险投资网络的质量。
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