摘要
习近平总书记在2021年3月15日召开的中央财经委员会第九次会议上提到：“实现碳达峰与碳中和是一次深刻的经济社会领域系统性变革，要把碳达峰与碳中和纳入生态文明建设的整体布局，要有抓铁有痕的劲头，如期在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。”目前，社会和大众都意识到，在经济发展的同时要减少化石燃料等一次性能源的消耗，扩大风力发电等可再生能源项目的建设和发展。对于风力发电等新能源企业来说，项目的整个建设周期较长，建设成本较高，正常运营后产生收益的速度较慢。所以资金回笼周期较长，公司股价表现不佳，而绿色债券的出现对解决这些问题具有重要帮助作用。新能源企业可以通过发行绿色债券来筹措低成本资金，解决“借短投长”的问题。基于此，本文运用事件研究法来分析公司在发行绿色债券之后，此事件对公司股价的影响。 本文以节能风电企业为例，对2017年发行的绿色债券“G17风电1”展开案例分析。节能风电公司作为我国A股市场上唯一以风力发电为主营业务的上市企业，中标而且示范建设了我国首个千万千瓦、百万千瓦风电基地，是风力发电行业的示范者和引领者，在风力发电行业建立了良好的品牌形象和较高的知名度，专注于风力发电场的建设和营运，将其作为研究对象具有代表性。 本文首先介绍了绿色债券的定义、功能、相关理论和对股价的影响机制。其次，梳理了绿色债券市场的发展现状，介绍了风力发电的行业背景和节能风电企业的基本情况，节能风电公司绿色债券的发行流程，并对节能风电公司发行绿色债券的动因进行了分析。随后运用事件分析法实证分析了节能风电公司发行绿色债券对公司股价的影响，同时对发行中存在的一些问题进行了总结。 通过案例研究，本文得出以下的研究结论: (1)节能风电绿色债券的发行具有正向的发行效益，超额收益率和累计超额收益率的平均数都为正数，进一步使得节能风电公司的股价上涨。(2)发行绿色债券获得了市场的认可和投资者的关注。（3）绿色债券市场有很大的发展空间。基于此，本文提出了以下的政策建议：（1）培育具有绿色理念的市场投资者，转变投资者的市场投资理念。（2）健全绿色债券发行市场，完善绿色债券发行制度。（3）塑造绿色发展的企业文化，逐步转变企业效益目标。
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