摘要
随着经济全球化进程推进，世界经济循环已经逐渐转变为以中国为枢纽的“双环流”经济体系。在全球价值“双环流”体系构建过程中，中国经济新常态发展的一个典型特征是经济潜在增长率转弱，产能相对过剩程度不断加深，领域不断扩大。事实上，自亚洲金融危机引发中国首次产能过剩以来，政府采取了一系列政策手段，旨在调控产能，但效果有限，解决此问题成为施政重点。在当前积极推进“一带一路”建设的背景下，学术界普遍认为，国际产能合作是“一带一路”倡议的应有之义，“一带一路”倡议的实施为中国长期存在的产能过剩问题提供了新的解决途径。因此，本文将研究重点设定为“一带一路”倡议的实施与企业产能利用率的关系，从微观企业视角为“一带一路”倡议下产能过剩这一“顽疾”的化解提供了重要的指导意义。 本文首先对国内外相关文献及理论基础进行了梳理，在此基础上基于理论层面分析了“一带一路”倡议对投资“上环流”国家企业和投资“下环流”国家企业不同的影响机理。其次对我国A股上市公司产能利用率进行合理测算，并对我国产能利用率现状和国际产能合作现状进行整理分析，为实证检验提供数据支持。再次，采用双重变换法的实证策略检验“一带一路”倡议对我国OFDI企业产能利用率的影响，并对处理效应进行中介效应检验。最后，检验了不同分组情形下，企业层面的效应。 通过实证检验本文得出以下结论：（1）“一带一路”倡议的实施对投资“下环流”国家企业的产能利用率具有显著的提升作用，对投资“上环流”国家企业的产能利用率并未产生显著影响。产能利用率位于高分位数的企业得益于较低的成本和资金约束、较高的盈利能力和风险应对能力，更能够实现产能利用率的有效提升。（2）“一带一路”倡议主要通过“市场规模扩大效应”和“融资约束缓解效应”对投资“下环流”国家企业产能利用率产生促进作用，并通过“位势攀升差倒逼效应”和“逆向技术溢出效应”促进投资“上环流”国家企业产能利用率的提升，但由于“贸易壁垒阻碍效应”的存在，“一带一路”倡议的实施未能对投资“上环流”国家企业的产能利用率产生显著影响。（3）“一带一路”倡议实施对产能利用率的影响呈现显著的企业异质性。对于不同行业企业，“一带一路”倡议对投资“上环流”国家的新兴优势产业相关企业以及投资“下环流”国家的非新兴优势产业相关企业产能利用率具有显著的提升效应。对于不同污染程度企业，“一带一路”倡议对投资“上环流”国家的低污染企业和投资“下环流”国家的高污染企业产能利用率具有显著的提升效应。
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