摘要
目前中国的研发投资规模增长速度领先于世界主要经济体，但在研发投资强度方面与主要竞争经济体仍有一定距离。企业作为国家研发支出主力军，由于创新活动所特有的长周期、高风险和高收益性质，对创新活动的投入也具有一定的顾虑。如何降低企业研发投资的不确定性，提高获得实时信息和有价值的资源可能性，促进企业加大研发投入，已成为国家、学术研究者及企业实践者共同关注的问题。根据组织学习理论，替代学习是企业应对不确定性的优先策略。已有文献表明企业制定研发投资决策时会学习所处环境中其他企业，形成企业研发投资同群效应，而连锁董事网络是企业间信息传递和实践经验扩散的有效途径。然而，现有关于企业研发投资同群效应的文献主要集中在同一行业内或者同一地区内，较少研究从连锁董事网络角度研究企业研发投资同群效应。 本文以社会网络理论、组织学习理论和组织制度理论为基础，以连锁董事网络为边界定义本文的同群企业，把连锁董事网络与企业研发投资同群效应放置在同一研究框架内，从连锁董事网络的视角深入探究企业研发投资同群效应的存在性、异质性和经济后果，依次检验以下三个问题：（1）企业在制定研发投资决策时是否会模仿连锁董事网络中其他企业，即连锁董事网络中是否存在企业研发投资同群效应？（2）当企业面临不同的网络内部特征和外部经济环境时，该同群效应是否会有差异？（3）基于连锁董事网络的企业研发投资同群效应是否能为企业带来理想的创新绩效呢？ 基于以上问题，本文选取2007年至2020年沪深A股的具有连锁董事网络的上市公司作为研究样本，运用普通最小二乘法回归进行实证检验，得出以下结论：（1）中国资本市场普遍存在连锁董事网络，且连锁董事网络中企业研发投资出现“向上趋同”现象。（2）连锁董事网络中的企业研发投资存在同群效应。（3）企业在连锁董事网络的中心度和相似度、经济政策不确定性均对基于连锁董事网络视角的企业研发投资同群效应起正向调节作用。（4）企业研发投资同群效应对企业创新绩效有积极的影响。
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