摘要
随着经济快速发展，环境问题日益突出，经济与环境可持续发展成为国家的工作重点。同时随着我国碳达峰目标和碳中和愿景的提出，绿色发展战略地位越来越凸显。在此背景下发展绿色金融有助于我国社会经济高质量发展，促进我国经济绿色转型。绿色资产证券化作为融资方式创新型产品，具备精准扶持绿色产业、匹配长期资金需求、降低融资成本等多重优势，发展前景广阔。 本文选取废弃电子综合利用业的龙头企业——中再资源环境股份有限公司作为案例公司，遵从“金融共生理论”展开对其发行绿色资产支持票据动因和效应的研究。首先对绿色资产证券化内涵、动因和效应评估做简单阐述。其次对中再资环及其绿色资产支持票据做简要介绍。再者从内在动因和外在动因角度分别分析其选择绿色资产支持票据融资方式的动因。最后从企业、市场、环境三个角度对发行效应展开分析。 本文通过研究分析得出结论：第一，中再资环发行绿色资产支持票据在企业融资方面具有一定优势，拓展了企业的融资渠道；同时提高了企业的财务效应；最后提升了企业自身的综合偿债能力；第二，中再资环发行中再资源环境股份有限公司2020年度第一期绿色资产支持票据对于企业的股价产生短期正向效应和提升企业的长期价值；第三，从事绿色行业的企业通过绿色资产支持票据募集资金，会促进企业绿色业务的发展，会对社会产生绿色的环境绩效，环境效应进而塑造绿色声誉。但同时也有不佳的效应产生，拓展了企业的融资渠道，但未降低融资成本。由于企业在同时期负面事件的影响，对股价的正向效应不持久和提升企业财务效应时间不长。根据结论，本文从企业、政府和市场角度总结启示，期望为促进绿色资产证券化的发展做出些许贡献。中再资环成功发行绿色资产支持票据的案例给予众多启发，从绿色企业、政府和市场三个角度进行阐述。首先绿色企业合理利用绿色资产证券化助其自身发展，同时结合自身发展特点选择合适融资模式，可创新性尝试绿色发行主体认证来降低融资成本。政策制定者完善政策激励制度，提高市场参与积极性，并规范第三方认证评估体系，加快绿色评估市场有序发展。最后从市场的角度，市场应增强绿色资产证券化在市场中的影响力，同时鼓励多元化主体参与绿色债券融资和培育绿色投资者。
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