摘要
中小微企业对我国经济发展的贡献较多，但却面临着融资难、融资贵、风险高的难题阻碍其稳固发展。供应链金融的应运而生有效缓解这些问题，从国家层面开展实施多项积极政策到企业层面落实发展多项改革举措，供应链金融业务服务于我国实体经济逐渐成为优化企业结构、防范化解风险的重要抓手。供应链金融模式下，单个企业的不可控风险转嫁为链条式的可控风险，但是由于中小微企业处于链条边缘，其抗风险能力难以满足整个供应链金融的发展，可能会产生信用风险。与此同时，供应链金融行业面临着结构化转型与变革，逐步与金融科技等数字化手段相结合，一定程度上控制企业信用风险的发生概率，造就经济新的发展增长点。因此，为更好的了解数字化发展阶段中供应链金融业务的信用风险，研究数字化发展对供应链金融信用风险的影响力以及建立数字化发展视角下科学的风险评价管理体系显得十分重要。 本文首先在梳理学者相关文献的基础上，站在供应链金融视角中归纳解释供应链金融、信用风险等相关含义，阐述信用风险的经济学原理，即信息不对称理论和风险管理理论。其次，以对比分析传统供应链金融与数字化供应链金融的差异为切入点，综合比对分析数字化供应链金融在经济市场的重要性以及未来的发展趋势，并阐明数字化发展中供应链金融的风险识别能力。最后，结合目前供应链金融发展的新趋势，以实际案例为落脚点对风险作进一步探讨，整合了EA企业供应链金融的模式及优势，分析并识别EA供应链金融各模式运行过程中的风险因素，阐述数字化发展下EA企业缓解信用风险的情况。 基于以上相关理论与的研究，在实证分析方面本文选取以EA在内的53家供应金融上市企业为研究对象，首先建立数字化发展指数，借助python的jieba数据包爬取年报关键词和综合因子得分法确定指数。其次，分析数字化发展能力对企业信用风险的影响，在控制相关变量的条件下，以阿特曼Z值模型刻画企业的信用风险水平做回归分析。再次，进一步分析数字化发展能力在企业风险评估中的作用，以数字化发展指标、供应链发展指标、财务指标等作为风险因素，利用主成分分析法解决共线性问题，基于logistic回归实证分析企业信用风险评估体系。最后，基于实证分析结果提出加强风险识别与防控能力和发展企业数字化两个角度的建议。 本文主要研究结论：第一，通过回归分析验证数字化发展指数与企业的信用风险能力之间存在相关关系。数字化发展能力与企业Z值之间呈现正相关，表明企业的数字化水平越高，Z值越高，那么企业信用风险就会越低。第二，在确定数字化发展对企业信用风险存在影响力的前提下，参照学者研究风险评估体系的实证分析方法，利用主成分分析和logistic回归分析设计风险评估模型，并得出企业的综合指标、短期营运指标、经营现金指标、长期偿债指标、数字经营指标等因子对企业信用风险存在影响力，根据显著影响因子确立的企业风险评估体系，并进行相关检验，加强信用风险管理，为企业打造良好的运营环境，促进供应链金融业务的发展。
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