摘要
商品市场与国计民生密不可分，是全球经济中不可或缺的一部分。随着大宗商品金融化程度的不断加深，其价格不再仅仅受到供给和需求的影响，投机、汇率、市场预期、经济周期、贸易政策等都会导致其价格发生波动。21世纪以来，世界经济政治格局正在经历深刻变化，全球经济形势日渐趋于复杂，地缘政治风险事件频发，地缘政治风险翻倍。所以越来越多地学者将地缘政治风险作为国际大宗商品价格的影响因素来进行分析。在以往的研究中，学者们往往聚焦于地缘政治风险对能源产品，特别是石油产品价格的影响分析上，或者是运用概括性的大宗商品价格指数来探究地缘政治风险对国际大宗商品价格的影响。但是，在近几年，特别是俄乌冲突爆发之后，更为广泛的商品种类的价格受到了波动，受到影响的商品不再仅仅局限于石油产品，且不同商品受到的来自地缘政治风险的冲击程度有着明显的不同。 基于此，为了测定地缘政治风险对国际大宗商品价格的影响，探究其时变特征及不同商品之间存在的差异性，本文选取2018年Caldara和Iacoviello构建的全球地缘政治风险指数以及世界银行商品价格数据库中的全部大类指标，主要包括能源商品价格指数、非能源商品价格指数和贵金属商品价格指数，时间跨度为2000年1月至2022年12月，使用TVP-SV-VAR模型来进行实证分析。同时，为了验证地缘政治风险对国际大宗商品价格的影响更多的是由于地缘政治事件的威胁加剧还是地缘政治行为的发生，本文还将地缘政治威胁和地缘政治行为这两个子指标分别加入回归之中。 研究结果表明：（1）地缘政治风险对国际大宗商品价格的影响显著。（2）地缘政治风险对不同种类的大宗商品造成的影响之间存在差异性。（3）能源商品价格、非能源商品价格和贵金属商品价格对“9·11恐怖袭击”和“伊拉克战争”的响应情况基本相同，但与对“俄乌冲突”的响应情况存在显著不同。（4）地缘政治风险中地缘政治行为和地缘政治威胁所引起的大宗商品价格的波动情况不同，相比较而言地缘政治行为所造成的影响会存在一定的滞后性。（5）地缘政治风险给国际大宗商品价格所造成的影响为短期重大影响，且该影响往往会随着时间的延长而不断削弱直至消失。 针对上述结论，本文提出的政策建议如下：（1）在对国际大宗商品市场价格进行分析时，政府应重视地缘政治风险对其产生的影响。（2）在政策制定时，应该加强对每种商品的商品特性方面的关注，特别是应该注意到不同商品之间存在的差异性，必要时可对每种商品进行特定分析，而不是一以概之。（3）政府应提高对地缘政治风险的预期能力并提前做好应急预案和应急措施。（4）政府应加强对俄乌冲突局势的关注，以为以后类似事件的发生提供应急参考。
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