摘要
近年来，在党中央的鼓励与推进下，混合所有制改革的范围不断扩大、进程持续加快。但是部分企业尚未抓住混改的关键，将改革停留在股权混合层面。这导致国有资本仍紧攥实权，而非国有资本无权参与企业决策，背离了混合所有制改革的初衷。因此在国企混改后如何实现控制权安排才能保障各资本的参与权和话语权、发挥相互制衡的作用，从而实现体制革新仍然是需要解决的问题。 本文以重庆百货这一混改成功案例为研究对象，探究其混改中各资本均衡持股的现象以及董事会治理保障各方权益的相互制衡的控制权安排对企业绩效的影响，以期丰富国有企业混合所有制改革的研究成果，为后续的国企混改提供参考。本文分为六个部分：第一章为绪论，阐明了本文的研究背景及意义，并说明了研究目的及方法；第二章阐述了混改的理论基础，并对相关的国内外文献进行了梳理和总结；第三章是对重庆百货混合所有制改革进行案例介绍，主要分为零售业混改现状、案例简介、混改流程及动因四个方面；第四章从公司治理、业务发展、市场反应以及财务绩效四个方面分析此次混改及其控制权安排对重庆百货绩效的影响；第五章是建议，本文根据对重庆百货这一案例的分析，提出相应的建议，为后续试图混改的企业提供借鉴意义。第六章是研究结论，对本文的研究结果及建议进行总结。 本文研究结果为混合所有制改革及其均衡控制权安排对重庆百货的绩效产生积极影响：混改后重庆百货形成了互相制衡，彼此监督的治理结构，公司治理机制更趋现代化；通过与多点的合作，重庆百货拓宽线上线下渠道、加速其数字化进程、创新公司传统业态，企业获得新的利润增长点；市场的短期绩效为正，表明投资者们对混改事件的认可以及对公司未来经营发展的信任；混改后重庆百货偿债压力减弱，盈利质量和发展前景一片向好，综合财务实力也在同行业中实现了巨大提升。基于对案例的全面分析，本文从政府、拟混改企业和案例公司三个层面对混改提出了建议。
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