摘要
2013年，我国十八届三中全会提出了开启国有企业混合所有制改革，引起了社会各界的高度关注。并且，在2015年中央发布的《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》中进一步强调了混合所有制改革的重要性。越来越多的国有企业参与到混合所有制改革之中，然而，改革过程中民营资本“搭便车”、国有股东放弃监督等现象频频出现，因此，如何合理有效的进行混合所有制改革成为了热点话题。 针对混合所有制改革的效果，现有文献进行了大量研究，且相关研究多集中于混合所有制改革如何影响企业治理机制、创新能力、企业绩效等，从财务风险角度出发的研究较为缺乏。事实上，财务风险的防范与管理对企业稳健经营至关重要。因此，研究混合所有制改革对国有企业财务风险的影响对丰富现有文献、推动混合所有制改革、降低国有企业财务风险具有重要的现实意义与理论意义。 云南白药是我国首批进行混合所有制改革的国有企业，开创了“白药模式”的混改方式，其突出的改革效果成为国企混合所有制改革中的典范。基于此，本文以云南白药作为案例，结合委托代理理论、激励理论、协同效应理论等理论分析，探究混改对于云南白药财务风险的影响效果及机制。 本文的内容共分为六个章节：第一章对本文的研究背景与意义、研究内容与方法、可能的创新点进行简要概述。第二章对混合所有制改革研究的文献进行梳理和归纳。第三章对本文所运用概念的内涵进行明确，并对本文运用的理论进行分析。第四章对云南白药进行简介并对混改过程及方式进行介绍。第五章对云南白药进行混改的动因与效果进行分析，并对混改影响云南白药财务风险的路径展开深入分析。最后，在第六章根据案例分析进行系统的总结，并提出相应的启示与建议。 本文通过结合定性分析与定量分析，发现云南白药通过引入战略投资者、整体上市、员工持股计划的混改方式，使得经营能力提升、销售能力增强、偿债能力提高、激励机制完善，进而降低了企业财务风险。但本文的研究仍存在以下不足：第一，本文所采取数据来源以企业公开数据为主，未获得企业内部的数据，通过现有数据分析企业的财务风险可能会与企业实际财务风险变化存在一定的偏差。第二，受本人专业知识及个人能力限制，研究分析可能存在片面性或不充分性。
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